Unlevered Free Cash Flow (Español)

¿qué es unlevered free cash flow?

Unlevered Free Cash Flow (también conocido como Free Cash Flow to the Firm o FCFF para abreviar) es una cifra teórica de flujo de efectivo para un negocio. Es el flujo de efectivo disponible para todos los tenedores de acciones y deudores después de que se hayan realizado todos los gastos operativos, gastos de capital e inversiones en capital de trabajo., Unlevered Free Cash Flow se utiliza en el modelado financieroque es el modelado Financieroformado financiero se realiza en Excel para pronosticar el rendimiento financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo & por qué construir un modelo. para determinar el valor de la empresavalor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la empresa, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en una empresa. Técnicamente, es el flujo de efectivo al que tendrían acceso los titulares de acciones y deudas de las operaciones comerciales.,

¿fórmula de flujo de caja libre sin nivelar?

la fórmula es:

flujo de caja libre sin nivelar = EBIT-impuestos + depreciación & amortización – gastos de Capital – aumentos en el capital de trabajo sin efectivo

¿por qué se utiliza el flujo de caja libre sin nivelar?

unlevered free cash flow se utiliza para eliminar el impacto de la estructura de capital en el valor de una empresa y para hacer que las empresas sean más comparables., Su aplicación principal es en la valoración, donde un modelo de flujo de caja descontado (DCF) modelo de formación guía Gratuitaa DCF modelo es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin nivelar de una empresa se construye para determinar el Valor Actual Neto (van) de un negocio. Mediante el uso de flujo de efectivo sin nivelar, se determina el valor de la empresa, que se puede comparar fácilmente con el valor de la empresa de otro negocio.

¿por qué se ignora la estructura de capital?,

hay dos razones principales por las que la estructura de capital se ignora al realizar una valoración:

1. hace que las empresas sean comparables
2. La estructura de Capital es algo discrecional, y los propietarios/gerentes podrían teóricamente colocar una estructura de capital diferente de su elección en la empresa

exploremos cada una de estas ideas con más detalle a continuación.

comparabilidad. Dado que algunas empresas tienen un alto gasto en intereses, mientras que otras tienen poco o ningún gasto en intereses, el flujo de caja apalancado de dos empresas puede ser sesgado por el impacto de los intereses., Al eliminar el gasto por intereses y recalcular los impuestos, es mucho más fácil hacer una comparación de manzanas con manzanas.

Discrecional. Este punto es algo teórico, ya que las empresas pueden estar limitadas en la cantidad de flexibilidad que tienen, pero en teoría, los propietarios o gerentes de la empresa pueden poner cualquier estructura de capital que quieran en la empresa.,

cómo calcular el flujo de efectivo libre para la empresa

Aquí hay un ejemplo paso a paso de cómo calcular el flujo de efectivo libre sin nivelar (flujo de efectivo libre para la empresa):

1. Begin with EBITEBIT GuideEBIT significa ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en la cuenta de resultados antes del ingreso neto. El EBIT también se conoce a veces como ingreso operativo y se llama así porque se encuentra deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas., (Ganancias antes de intereses e impuestos)
2. calcular los impuestos teóricos que la empresa tendría que pagar si no tuviera un escudo fiscal (es decir, sin deducir los gastos por intereses)
3. restar la nueva cifra de impuestos del EBIT
4. agregar los gastos de depreciación y amortización
5. restar cualquier aumento en el capital de trabajo neto no monetario) en su balance., Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo, así como las operaciones de fondos de la empresa. La posición ideal es restar cualquier gasto de capital como calcular el CapEx – Formulaesta guía muestra cómo calcular el CapEx derivando la fórmula de CapEx de la cuenta de resultados y el balance para el modelado y análisis financiero.

Esta es la métrica de flujo de efectivo más común utilizada para cualquier tipo de valoración de modelado financiero.,

Como se puede ver en el ejemplo anterior y la sección resaltada en el oro, la utilidad de operación de $6,800, menos impuestos de $1,360 (sin deducir los intereses), además de la depreciación y de la amortización de $400, menos un aumento de la no-efectivo capital de trabajo de $14,000, menos los gastos de capital de $40,400, los resultados en unlevered de flujo libre de efectivo de -$48,560.

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llegar al valor del capital

cuando se utiliza el flujo de efectivo libre sin nivelar para determinar el valor de la empresa (EV)El valor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o el valor de la empresa, es el valor total de una empresa igual a su valor del capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en el negocio, se pueden tomar algunos pasos simples para llegar al valor del capital de la empresa.,

para llegar al valor del patrimonio neto, siga los siguientes pasos:

1. agregar el saldo de caja
2. restar cualquier deuda
3. restar cualquier interés minoritario el interés minoritario en el cálculo del valor de la empresaEl valor de la empresa se debe ajustar agregando el interés minoritario para tener en cuenta la presentación de informes consolidados en la cuenta de resultados. Ejemplo de cálculo, guía., Cuando una empresa posee más del 50% (pero menos del 100%) de una subsidiaria, registra el 100% de los ingresos, costos y otros elementos de la cuenta de resultados de esa empresa, incluso

para obtener más información, consulte nuestra guía sobre el valor del capital frente al valor de la empresaEl valor de la empresa frente al valor del capital. Esta guía explica la diferencia entre el valor de la empresa (valor de la empresa) y el valor del Patrimonio de una empresa. Vea un ejemplo de cómo calcular cada uno y descargue la calculadora. Valor de la empresa = valor del capital + deuda-efectivo. Aprenda el significado y cómo se usa cada uno en la valoración.,

explicación en Video

a continuación se muestra una explicación en video de cómo funciona esto.

recursos adicionales

Esta ha sido una guía para unlevered free cash flow y free cash flow to the firm (FCFF). La mejor manera de entender completamente esta métrica es practicando el modelado financiero y construyendo el cálculo usted mismo en Excel desde cero.

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Además, estos recursos CFI gratuitos pueden ser de gran ayuda para usted:

• La Guía de flujo de efectivo ultimate guías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo., Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración de negocios y cómo valorar una empresa utilizando análisis de empresas comparables, modelado de flujo de efectivo con descuento (DCF) y transacciones precedentes, como se usa en banca de inversión, investigación de capital, (EBITDA vs flujo de efectivo operativo vs flujo de Efectivo Libre vs flujo de efectivo libre sin nivelar)
• Análisis de empresas comparables análisis de empresas comparables cómo realizar análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear un análisis de empresa comparable («Comps»), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos., Comps es una metodología de valoración relativa que analiza las proporciones de empresas públicas similares y las utiliza para derivar el valor de otro negocio
• DCF modeling guideDCF Model Training Free GuideA DCF model is a specific type of financial model used to value a business. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin nivelar de una compañía
• mejores prácticas de modelado financiero Guía de modelado financiero gratuitaesta guía de modelado financiero cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, factores impulsores, pronóstico, vinculación de las tres declaraciones, análisis DCF, más