Unlevered Free Cash Flow

Was ist unlevered free cash flow?

Der freie Cashflow (kurz FCFF oder Free Cash Flow) ist eine theoretische Cashflow-Zahl für ein Unternehmen. Es ist der Cashflow, der allen Eigenkapitalinhabern und Schuldnern zur Verfügung steht, nachdem alle Betriebskosten, Investitionen und Investitionen in Betriebskapital getätigt wurden., Der frei verfügbare Cashflow wird in der Finanzmodellierung verwendeTwas ist Finanzmodellierungfinanzielle Modellierung wird in Excel durchgeführt, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens vorherzusagen. Überblick darüber, was Finanzmodellierung ist, wie & warum ein Modell zu bauen. um den Unternehmenswert zu bestimmenunternehmen Wert (EV) Unternehmenswert oder Unternehmenswert ist der gesamte Wert eines Unternehmens gleich seinem Eigenkapitalwert plus Nettoverschuldung plus Minderheitsbeteiligung, die in einem Unternehmen verwendet wird. Es ist technisch der Cashflow, zu dem Eigenkapitalinhaber und Schuldner aus dem Geschäftsbetrieb Zugang hätten.,

Unlevered free cash flow Formel?

Die Formel lautet:

Entfesselter freier Cashflow = EBIT-Steuern + Abschreibungen & Amortisation – Investitionen – Erhöhung des bargeldlosen Betriebskapitals

Warum wird entfesselter freier Cashflow verwendet?

Unlevered free cash flow ist verwendet zu entfernen die Auswirkungen der Kapitalstruktur auf einen festen Wert zu machen, und Unternehmen besser vergleichbar., Seine Hauptanwendung ist in der Bewertung, wo ein Discounted Cash Flow (DCF) modelDCF Model Training Free GuideA DCF-Modell ist eine bestimmte Art von Finanzmodell verwendet, um ein Unternehmen zu bewerten. Das Modell ist einfach eine Prognose des Umsatzes eines Unternehmens. Free Cash Flow wird gebaut, um den Net Present Value (NPV) eines Unternehmens zu bestimmen. Durch die Verwendung des aufgedeckten Cashflows wird der Unternehmenswert bestimmt, der leicht mit dem Unternehmenswert eines anderen Unternehmens verglichen werden kann.

Warum wird die Kapitalstruktur ignoriert?,

Es gibt zwei Hauptgründe, warum die Kapitalstruktur bei der Bewertung ignoriert wird:

1. Es macht Unternehmen vergleichbar
2. Die Kapitalstruktur ist etwas Ermessensspielraum, und Eigentümer/Manager könnten theoretisch eine andere Kapitalstruktur ihrer Wahl auf die Firma legen

Lassen Sie uns jede dieser Ideen im Folgenden genauer untersuchen.

die Vergleichbarkeit. Da einige Unternehmen einen hohen Zinsaufwand haben, während andere wenig bis gar keinen Zinsaufwand haben, kann der Levered Cashflow zweier Unternehmen durch die Auswirkungen von Zinsen verzerrt werden., Durch das Entfernen des Zinsaufwands und die Neuberechnung der Steuern ist es viel einfacher, einen Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln durchzuführen.

Diskretionär. Dieser Punkt ist etwas theoretisch, da die Unternehmen in Bezug auf ihre Flexibilität eingeschränkt sein können, aber theoretisch können die Eigentümer oder Manager des Unternehmens die gewünschte Kapitalstruktur in das Unternehmen einbringen.,

Berechnung des Free Cashflows für das Unternehmen

Hier ist ein schrittweises Beispiel für die Berechnung des Free Cashflows (Free Cash Flow für das Unternehmen):

1. Beginnen Sie mit dem EBITEBIT GuideEBIT steht für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern und ist eine der letzten Zwischensummen in der Gewinn-und Verlustrechnung vor dem Nettogewinn. EBIT wird manchmal auch als Betriebsergebnis bezeichnet und wird dies genannt, da es durch Abzug aller Betriebskosten (Produktions-und Nichtproduktionskosten) vom Umsatz ermittelt wird., (Ergebnis vor Zinsen und Steuern)
2. Berechnen Sie die theoretischen Steuern, die das Unternehmen zahlen müsste, wenn es kein Steuerschild hätte (d. H. Ohne Abzug von Zinsaufwendungen)
3. Subtrahieren Sie den neuen Steuersatz vom EBIT
4. Addieren Sie die Abschreibungen und Amortisationsaufwendungen zurück
5. Subtrahieren Sie alle Erhöhungen des bargeldlosen Net Working Capital net Working Capital net Working Capital net Working Capital (NWC) ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen eines Unternehmens (ohne Bargeld) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (ohne Schulden) in seiner Bilanz., Es ist ein Maß für die Liquidität eines Unternehmens und seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen sowie das Fondsgeschäft des Unternehmens zu erfüllen. Die ideale position ist zu
6. Subtrahieren alle kapital expendituresHow zu Berechnen CapEx-FormulaThis leitfaden zeigt, wie zu berechnen CapEx durch ableitung der CapEx formel aus der gewinn-und verlustrechnung und bilanz für finanz modellierung und analyse.

Dies ist die häufigste Cashflow-Metrik, die für jede Art von Finanzmodellierungsbewertung verwendet wird.,

Wie Sie im obigen Beispiel und im in Gold hervorgehobenen Abschnitt sehen können, ergibt sich ein EBIT von 6.800 USD, abzüglich Steuern von 1.360 USD (ohne Abzug von Zinsen) zuzüglich Abschreibungen und Abschreibungen von 400 USD, abzüglich einer Erhöhung des bargeldlosen Betriebskapitals von 14.000 USD, abzüglich der Investitionsausgaben von 40.400 USD und eines freien Cashflows von 48.560 USD.

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Erreichen des Eigenkapitals

Bei Verwendung des freien Cashflows zur Bestimmung des Unternehmenswerts (EV)Unternehmenswert (EV)Unternehmenswert oder Unternehmenswert ist der gesamte Wert eines Unternehmens gleich seinem Eigenkapitalwert zuzüglich Nettoverschuldung zuzüglich etwaiger Minderheitsbeteiligungen In des Geschäfts können einige einfache Schritte unternommen werden, um zum Eigenkapitalwert des Unternehmens zu gelangen.,

Um zum Eigenkapitalwert zu gelangen, führen Sie die folgenden Schritte aus:

1. Addieren Sie den Barguthaben
2. Subtrahieren Sie alle Schulden
3. Subtrahieren Sie alle Minderheitszinsenminoritätszinsen an der Unternehmenswertberechnungder Unternehmenswert muss durch Hinzufügen von Minderheitszinsen angepasst werden, um die konsolidierte Berichterstattung über die Gewinn-und Verlustrechnung zu berücksichtigen. Beispiel-Berechnung-Anleitung., Wenn ein Unternehmen mehr als 50% (aber weniger als 100%) einer Tochtergesellschaft besitzt, erfasst es alle 100% des Umsatzes, der Kosten und anderer Gewinn-und Verlustrechnung dieses Unternehmens, sogar

Weitere Informationen finden Sie in unserem Leitfaden zum Eigenkapitalwert vs Unternehmenswert unterNehmenwert vs Aktienwert UnterNehmenwert vs Aktienwert. Dieser Leitfaden erläutert die Differenz zwischen dem Unternehmenswert (Unternehmenswert) und dem Eigenkapitalwert eines Unternehmens. Sehen Sie sich ein Beispiel an, wie Sie jeden berechnen und den Rechner herunterladen können. Unternehmenswert = Eigenkapitalwert + Schulden-Bargeld. Erfahren Sie die Bedeutung und wie jeder in der Bewertung verwendet wird.,

Video erklärung

Unten ist eine video erklärung von wie diese funktioniert.

Zusätzliche Ressourcen

Dies war ein Leitfaden zur Entfesselung des freien Cashflows und des freien Cashflows für das Unternehmen (FCFF). Der beste Weg, diese Metrik vollständig zu verstehen, besteht darin, die Finanzmodellierung zu üben und die Berechnung selbst in Excel von Grund auf neu zu erstellen.

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