unlevered free cash flowとは何ですか?
Unleveredフリーキャッシュフロー（また、短いために会社やFCFFへのフリーキャッシュフローとして知られている）は、ビジネスのための理論的なキャッシュフロー図 これは、すべての営業費用、設備投資、および運転資本への投資が行われた後、すべての株式保有者および債務保有者に利用可能なキャッシュフローです。, フリーキャッシュフローは、財務モデリングで使用されます財務モデリングは何ですか財務モデリングは、企業の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。 財務モデリングとは何かの概要、どのように&モデルを構築する理由。 企業価値を決定するには企業価値（EV）企業価値、または企業価値は、その株式価値に等しい企業の全体価値であり、純負債に加えて、会社の使用される少数 それは技術的に持分保有者および負債保有者が事業運営からへのアクセスを持っている現金流動である。,
アンリーバードフリーキャッシュフローフォーミュラ？
式は次のとおりです。
アンリーバード–フリー–キャッシュ–フロー=EBIT-税金+減価償却費&償却-設備投資-非現金運転資本の増加
アンリーバード-フリー-キャッシュ-フローが使用されるのはなぜですか？
アンリーバレッド-フリー-キャッシュ-フローは、資本構造が企業価値に及ぼす影響を取り除き、企業をより比較可能にするために使用されます。, その主なアプリケーションは、割引キャッシュフロー（DCF）モデルdcfモデルトレーニング無料GuideA DCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される金融モデルの特定のタイプである評価である。 モデルはビジネスの純現在価値(NPV)を定めるために会社のunlevered自由な現金流動の予測が造られる単にである。 Unlevered現金流動の使用によって、別のビジネスの企業の価値と容易に比較することができる企業の価値は定められる。
資本構造が無視されるのはなぜですか？,
評価を行う際に資本構造が無視される主な理由は二つあります。
- それは企業を匹敵させます
- 資本構造はやや裁量的であり、所有者/マネージャーは理論的には会社に異なる資本構造を置くことができます。
これらのアイデアのそれぞれを以下で詳しく調べてみましょう。
比較可能性。 支払利息が高い企業もあれば、支払利息がほとんどまたはまったくない企業もあるため、両社のレバレッド-キャッシュ-フローは利息の影響によって歪められる可能性がある。, 支払利息を削除し、税金を再計算することによって、それはリンゴの比較にリンゴを作るためにはるかに簡単です。
裁量的です。 この点は、企業がどれだけの柔軟性を持っているかに限られているかもしれないので、やや理論的ですが、理論的には、ビジネスの所有者またはマネージャー,
会社へのフリー-キャッシュ-フローの計算方法
ここでは、アンリーバード-フリー-キャッシュ-フロー（会社へのフリー-キャッシュ-フロー）の計算方法のステップ-バイ-ステップの例です。
- EBITEBITガイドで始まりますEbitは利息および税金前の利益の略であり、当期純利益の前の損益計算書の最後の小計の一つです。 EBITはまた、時には営業利益と呼ばれ、それは売上高からすべての営業費用（生産および非生産コスト）を控除することによって見つかったので、これと呼ばれています。, (利息及び税引前利益)
- 彼らは税シールドを持っていなかった場合、会社が支払わなければならない理論的な税金を計算します(すなわち、支払利息を控除せず)
- EBITから新しい税額を引きます
- 減価償却費と償却費を追加します
- 非現金純運転資本の増加を引きますネット運転資本ネット運転資本(NWC)は、会社の流動資産(現金純)と流動負債(負債純)のバランスシート上の差です。, これは、企業の流動性と短期的な義務だけでなく、ビジネスの資金運用を満たすためにその能力の尺度です。 理想的な位置はすることです
- 設備投資を計算するために任意の資本支出を減算このガイドは、財務モデリングと分析のための損益計算書と貸借対照表から設備投資の式を導出することによって設備投資を計算する方法を示しています。
これは、あらゆるタイプの財務モデリング評価に使用される最も一般的なキャッシュフロー指標です。,
上記の例とゴールドで強調表示されているセクションで見ることができるように、EBIT$6,800、税額$1,360（利息を控除せず）、減価償却費$400、非現金運転資本$14,000、設備投資$40,400、-$48,560のフリー-キャッシュ-フローが減少します。
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エンタープライズバリュー（EV）を決定するためにunleveredフリーキャッシュフローを使用する場合エンタープライズバリュー（EV）エンタープライズバリュー（Ev）エンタープライズバリュー、または企業バリューは、そのエンタープライズバリューに等しい企業の全体の値に加えて、純負債、プラスで使用される任意の少数株主持分であり、ビジネスの、いくつかの簡単なステップは、会社のエンタープライズバリューに到達するために取ることができます。,
資本価値に到達するには、次の手順を実行します。
- 現金残高の加算
- 債務の減算
- 少数株主持分の減算企業価値計算における少数株主持分の加算によって、企業価値を調整する必要があります。 例の計算、ガイド。, 会社が子会社の50％以上（ただし100％未満）を所有している場合、その会社の収益、コスト、およびその他の損益計算書の項目のすべての100％を記録します。
詳細については、株式価値対エンタープライズ価値対エンタープライズ価値対エンタープライズ価値対エンタープライズ価値対エンタープライズ価値対エンタープライズ価値に関するガイドを参照してください。 このガイドでは、企業価値（企業価値）と事業の株式価値の違いについて説明します。 それぞれの計算方法の例を参照して、電卓をダウンロードしてください。 エンタープライズ価値=株式価値+債務-現金。 意味とそれぞれが評価でどのように使用されるかを学びます。,
ビデオの説明
以下は、これがどのように動作するかのビデオの説明です。
その他のリソース
これは、アンリーバレッド-フリー-キャッシュ-フローおよび会社へのフリー-キャッシュ-フロー(FCFF)のガイドとなっています。 この指標を完全に理解するための最良の方法は、財務モデリングを練習し、ゼロからExcelで自分で計算を構築することです。
CFIは、財務モデリングと評価アナリスト（FMVA）™FMVA®CertificationJoin350,600+Amazon、Jpのような企業で働く学生の公式のグローバルプロバイダです。, モルガン、およびフェラーリ認定、世界クラスの金融アナリストに誰を変換するように設計されています。
さらに、これらの無料のCFIリソースはあなたに大きな助けになるかもしれません：
- 究極のキャッシュフローガイドあなた自身のペースで最も重要な概念, これらの記事は、あなたのビジネス評価のベストプラクティスとどのように同等の会社分析、割引キャッシュフロー（DCF）モデリング、および先例取引を使用 このガイドでは、同等の会社分析（”Comps”）を構築する方法をステップバイステップで示し、無料のテンプレートと多くの例が含まれています。, Compsは、同様の公開企業の比率を見て、別のビジネスの価値を導出するためにそれらを使用する相対評価の方法論です
- DCFモデリングguideDCFモデルトレーニン このモデルは、単に会社のアンリーバードフリーキャッシュフローの予測です
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