Portefølje aktivaallokering av Alder – Nybegynnere til Pensjonister

Økonomisk anmeldt av Patrick Flom, CFA.

aktivaallokering refererer til forholdet mellom ulike typer aktiva i en investeringsportefølje. Her skal vi se på hvordan du kan angi en portefølje aktivaallokering av alder og risikotoleranse, fra unge nybegynnere til pensjonister, herunder beregninger og eksempler.

Foretrekker video? Se den her.,

Avsløring: Noen av lenkene på denne siden er henvisning lenker. Uten ekstra kostnad for deg, hvis du velger å foreta et kjøp eller registrere deg for en tjeneste når du har klikket gjennom disse koblingene, jeg kan få en liten provisjon. Dette gjør det mulig for meg å fortsette å produsere høy kvalitet, ad-gratis innhold på dette nettstedet og betaler for sporadiske kopp kaffe. Jeg har førstehånds erfaring med ethvert produkt eller en tjeneste jeg anbefaler, og jeg anbefaler dem fordi jeg oppriktig tror at de er nyttige, ikke på grunn av kommisjonen får jeg hvis du bestemmer deg for å kjøpe gjennom mine linker., Les mer her.

I en hast? Her er høydepunktene:

• aktivaallokering viser til hvordan ulike aktivaklasser er proporsjonert på en investering portefølje, og er bestemt av ens investere mål, tidshorisont, og risikotoleranse.
• aktivaallokeringen er ekstremt viktig, mer så enn security utvalget, og forklarer det meste av porteføljens avkastning og volatilitet.
• Aksjer har en tendens til å være risikabelt enn obligasjoner., Å holde to ukorrelerte eiendeler som aksjer og obligasjoner sammen reduserer den samlede porteføljen volatilitet og risiko i forhold til å holde enten ressurs i isolasjon.
• Det er et par enkle formler for å beregne aktivaallokering av alder, som er egnet for unge nybegynnere hele veien til pensjonister, og passer for flere risiko toleranse nivåer.
• M1 Økonomi gjør det svært enkelt å opprette, vedlikeholde og balansere et mål aktivaallokering.

Hva er aktivaallokering?,

aktivaallokering refererer bare til den spesifikke tildeling av ulike typer aktiva i en stiftelsens investeringsportefølje har, basert på personlig risiko toleranse, mål og tidshorisont. De tre hovedklassene er aksjer/aksjefond, obligasjoner og kontanter eller kontantekvivalenter. Utenfor disse, i sammenheng diversifisering av porteføljen, folk vanligvis vurdere gull/metaller og REITs å være deres egne klasser også.

La oss se på hvorfor aktivaallokeringen er viktig.

Hvorfor er aktivaallokering Viktig?,

Disse ulike aktivaklasser oppføre seg forskjellig under ulike markeder miljøer. Forholdet mellom to aktivaklasser er kalt aktiva korrelasjon. For eksempel aksjer og obligasjoner som holdes sammen med hverandre fordi de er vanligvis negativt korrelert, noe som betyr når bestandene gå ned, obligasjoner har en tendens til å gå opp, og vice versa. Som uncorrelation mellom eiendeler og tilbyr en diversifisering fordel som bidrar til lavere samlede porteføljen volatilitet og risiko. Dette konseptet blir stadig viktigere for de med en lav toleranse for risiko og/eller for de som nærmer seg, på, eller i pensjon.,

Det er allment akseptert at det å velge en aktivaallokering er mer viktig på lang sikt enn bestemt utvalg av eiendeler. Det er, ved å velge hvor stor del av porteføljen bør være i aksjer og hvor stor andel som skal være i obligasjoner er mer viktig – og mer kraftfull enn velger, for eksempel mellom en S&P 500 index fund og en total market index fund. Vanguard faktisk bestemt at omtrent 88% av porteføljens volatilitet og avkastning er forklart av aktivaallokering.,* Tenk på aktivaallokering som big-bilde-ramme eller fundamentet som din portefølje baksetet, før du går videre til bagateller for å velge bestemte verdipapirer til å investere i.

Forskjellige investere mål også åpenbart diktere aktivaallokering. Gitt et bestemt nivå på risiko, aktivaallokeringen er den viktigste faktoren for å oppnå et investere mål. En investor som ønsker å spare for en ned-betaling på et hus i 10 år, vil åpenbart ha en mer konservativ aktivaallokering enn en investor som sparer til pensjonisttilværelsen 40 år inn i fremtiden., Aktivaallokeringen er vanligvis folkemunne beskrevet som et forhold av aksjer til fast inntekt, f.eks. 60/40, som betyr at 60% aksjer og 40% obligasjoner. Fortsetter eksempel, siden obligasjoner har en tendens til å være mindre risikabelt enn aksjer, den første investor kan ha en aktivaallokering av 10/90 aksjer/obligasjoner mens den andre investor kan ha en mye mer aggressiv tildeling av 90/10. Vi kan utvide denne beskrivelsen til andre ressurser som gull, for eksempel, skrevet som 70/20/10 aksjer/obligasjoner/gull, betyr 70% aksjer, 20% obligasjoner, og 10% gull.

Så hva betyr alt dette ser ut i praksis?, Diagrammet nedenfor viser den praktiske anvendelsen, betydning, og variasjonen i avkastningen av spesifikke eiendelen avsetninger består av to eiendeler aksjer og obligasjoner – fra 1926 gjennom 2019. Barer representerer det beste og verste 1-år tilbake.

Som du kan se, allokering av aktiva påvirker ikke bare risiko og forventet avkastning, men også reliability av utfallet., Figuren viser også forventet ytelse av aksjer og obligasjoner. Aksjer har en tendens til å stille høyere avkastning, på bekostning av større volatilitet (variasjonen i retur) og risiko. Obligasjoner har en tendens til å vise det motsatte – en relativt lavere avkastning, men med mindre risiko. Igjen, ved å kombinere ukorrelerte eiendeler som dette bidrar til å bevare avkastning mens å redusere det samlede portefølje volatilitet og risiko. Den påfølgende prosentandel av hver enkelt eiendel i betydelig grad påvirker atferd og ytelse av porteføljen som en helhet.,

Det er viktig å huske på i alt dette er at tidligere resultater ikke nødvendigvis tilsier fremtidige resultater.

Nå kan du se hvorfor aktivaallokeringen er viktig, la oss se på hvordan risiko toleranse påvirker aktivaallokering.

aktivaallokering og risikotoleranse

Husk, en av de viktigste faktorene i å bestemme ens aktivaallokeringen er personlig risiko toleranse. Aksjer er mer risikofylte enn obligasjoner. Kjøpe aksjer er et spill på fremtidig inntjening i selskapene. Obligasjoner er en kontraktsmessig forpliktelse for et sett betaling til obligasjonseier., Fordi bedriftens fremtidige inntjening, og hva selskapet gjør med disse inntektene er utenfor kontroll av investor, aksjer iboende har større risiko – og dermed større potensial belønning enn obligasjoner.

Så hvorfor ikke bare investere i obligasjoner? Igjen, aksjer har en tendens til å stille høyere avkastning enn obligasjoner. Investerer utelukkende i obligasjoner kan ikke tillate at investor til å nå sine finansielle mål basert på deres spesifikke mål, og uventet inflasjon kan potensielt være skadelig for en bond-tung portefølje., På den annen side, å investere utelukkende i aksjer maksimerer volatilitet og risiko, skaper en svært reell mulighet for å tape penger på kort sikt. Å holde obligasjoner reduserer effekten av risikoene for å holde lager. Å holde lager reduserer effekten av risikoene for å holde obligasjoner. Slik er skjønnheten av diversifisering: Avhengig av tidshorisont og markedet atferd, med to (eller flere) ukorrelerte eiendeler kan resultere i høyere avkastning og lavere risiko enn enten-eiendelen holdes i isolasjon, med en jevnere gange.,

William Bernstein foreslått at en investor kan vurdere sin risikotoleranse basert på hvordan de reagerte på den Globale finanskrisen i 2008:

• Solgt: lav risiko toleranse
• Holdt stødig: moderat risiko toleranse
• Kjøpte mer: høy risiko toleranse
• Kjøpt mer og håpet for ytterligere fall: svært høy risiko toleranse

velg et risikonivå som lar deg sove om natten. De atferdsmessige aspekter av å investere er dessverre svært reell, og kan ha betydelige konsekvenser., Er du kommer til å få panikk selge hvis din portefølje verdi synker med 37% som det gjorde for en S&P 500-indeksen investor i 2008? Også erkjenner og konto for kognitive skjevheter som for eksempel tap aversjon, prinsippet om at mennesker er generelt mer følsomme for tap enn gevinst, noe som tyder på at vi må gjøre mer for å unngå tap enn å skaffe seg gevinster.

Vanguard har en nyttig side som viser historisk avkastning og risiko beregninger for ulike aktivaallokering modeller som kan være til hjelp i beslutningsprosessen. Igjen, husk at samme ytelse sett på som siden ikke kan oppstå i fremtiden.,

aktivaallokering Spørreskjemaet

Vanguard har en ryddig aktivaallokering spørreskjemaet verktøy som kan brukes som et utgangspunkt. Spørreskjemaet inneholder tidshorisont og risiko toleranse. Du kan sjekke det ut her. Mens det kan være en nyttig øvelse, det er fortsatt bare en del av puslespillet, og ikke faktor i ting som humør, gjeldende markedet følelser, ytre påvirkning etc. Vær oppmerksom på disse tingene, og prøver å være så objektiv som mulig.,

Asset Tildeling av Alder Beregning

Det er flere raske, ofte sitert beregninger brukes for dynamisk aktivaallokering av en portefølje av aksjer og obligasjoner etter alder, beveger seg mer i obligasjoner som tiden går. Av hensyn til klarhet og konsistens i diskusjonen, vi kommer til å anta en pensjonsalder på 60.

1. første og enkleste ordtaket er «alder i obligasjoner.»En 40-åringer har 40% i obligasjoner. Dette kan være passende for en investor med en lav toleranse for risiko, men er altfor konservative i min mening., Faktisk, dette konvensjonell visdom som har blitt gjentatt kjedsommelige går mot anbefalt allokering av alle de øverste mål dato fondsforvaltere. Denne beregningen vil bety en nybegynner investor på 20 år ville allerede ha 20% obligasjoner rett ut av porten. Dette ville svært sannsynlig kveler tidlig vekst når akkumulering er mer viktig på begynnelsen av å investere i horisonten.
2. en Annen generell tommelfingerregel er en mer aggressiv for bond tildeling. Denne beregningen er mye mer i tråd med faglige anbefalinger., Dette betyr at 40-åringen har 20% i obligasjoner og unge investor har en portefølje av 100% aksjer og ingen obligasjoner i en alder av 20. Dette også gir de trofaste 60/40 portefølje for en pensjonist ved fylte 60 år.
3. En mer optimal, om enn litt mer komplisert formel kan være noe sånt . Dette betyr obligasjoner ikke dukker opp i porteføljen før fylte 40 år, noe som åpner for maksimal vekst mens tidlig akkumulering er mer viktig, da akselererende skift til å prioritere kapital bevaring nærmer seg pensjonsalder. Denne beregningen synes de fleste å følge den glir baner av topp mål dato midler.,

Generelt kan det sies at disse 3 formler sammenfaller med lav, moderat og høy risiko toleranser, henholdsvis.

Allokering av Aktiva etter Alder Figur

jeg har illustrert de 3 formlene ovenfor i tabellen nedenfor:

aktivaallokering Eksempler

La oss se på noen eksempler på aktiva-allokering av alder.,

ved Hjelp av for bond tildeling, starter en alder av 20, og en pensjonsalder på 60 år, er en one-size-fits-de fleste tildeling ville være 80/20. Dette passer en ung investor med en lav risiko toleranse, og en middelaldrende investor med en moderat risiko toleranse.

Både formel og formelen ville resultere i en tradisjonell 60/40 portefølje – ansett som en nesten perfekt balanse mellom risiko og forventet avkastning for en pensjonist ved fylte 60 år.,

Flere lat porteføljer eksempler nominelle aktiva allokering:

• Warren Buffett Portefølje – 90/10
• No Brainer Portefølje – 75/25
• Larry Swedroe Portefølje – 30/70

I alle fall, husk å balansere regelmessig (årlig eller halvårlig er fint, slik at aktivaallokeringen opphold på mål.

aktivaallokering i Pensjon

Veksten blir mindre viktig i nærheten, på, og i pensjon i favør av kapital bevaring., Dette betyr minimere portefølje volatilitet og risiko, slik som med Alle Vær-Portefølje. Dette er grunnen til at diversifiers som obligasjoner bli mer nødvendig på slutten av ens investere horisonten, gir stabilitet og ulemper beskyttelse.

risikotoleranse er fortsatt viktig for pensjonister. Mens to av formler ovenfor fører til den berømte 60/40 porteføljen ved en pensjonsalder på 60, Warren Buffett selv har beskrevet for sin kones arv å være investert ini et 90/10-porteføljen., Pensjonister kan også ønske om å rett og slett bruke stock utbytte og/eller bond interesse som inntekt, noe som vil påvirke aktivaallokering.

Igjen, min foretrukne formelen ovenfor (nummer 3) akselererer skift til obligasjoner etter fylte 40 år. For en 70-år gammel pensjonist, for eksempel, det gir en risiko paritet aktivaallokering av 40/60 aksjer/obligasjoner.

De Beste Bøkene på aktivaallokering

Interessert i å lese noen bøker om aktivaallokering?, Noen av de beste navnene i bransjen – Roger Gibson, William Bernstein, og Rick Ferri – har skrevet noen:

• aktivaallokering: Balansering av Finansiell Risiko av Roger Gibson
• Intelligent Ressurs Tildeleren av William Bernstein
• Rasjonelle Forventninger: Aktivaallokeringen for å Investere Voksne av William Bernstein
• Alle Om aktivaallokering av Rick Ferri

Konklusjon

aktivaallokeringen er et svært viktig grunnlag for en investeringsportefølje., Det er avhengig av investorens tidshorisont, mål, og risikotoleranse. Det er flere enkle formler som kan brukes til å hjelpe bestemme aktivaallokering av alder. Ta deg tid til å vurdere alle disse faktorene for deg selv. For en hands-off tilnærming, kan du være interessert i en lat portefølje eller en dato som mål for fondet.,

M1 Økonomi gjør det enklere enn noen andre online broker å utføre på din hadde til hensikt å aktivaallokering, fordi porteføljen din er visualisert på en enkel «pie» – format, du er i stand til å legge inn og vedlikeholde en bestemt aktivaallokering uten å gjøre noen beregninger, og M1 automatisk fører nye innskudd for å opprettholde målet bevilgninger. M1 er perfekt for å implementere en lat portefølje, de tilbyr gratis ekspert porteføljer og mål dato midler, og de har også null gebyrer og provisjoner.,

* Vanguard Global Tilfelle for Strategisk aktivaallokering (Wallick et al., 2012).

Ansvarsfraskrivelse: Selv om jeg elsker dykking til å investere-relaterte data og spille rundt med backtests, jeg er på ingen måte en sertifisert ekspert. Jeg har ingen formell økonomisk utdanning. Jeg er ikke en finansiell rådgiver, porteføljeforvalter, eller regnskapsfører. Dette er ikke økonomisk rådgivning, investere råd, eller skattemessig rådgivning. Informasjonen på dette nettstedet er kun for informasjonsformål og rekreasjonsformål bare. Investeringsprodukter diskutert (Etf gjensidig funds, etc.,) er bare rådgivende. Det er ikke en anbefaling om å kjøpe, selge, eller på annen måte handle i noen av produktene som er nevnt. Gjør dine egne due diligence. Historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. Les min lengre ansvarsfraskrivelse her.