財政的にパトリッ
資産配分とは、投資ポートフォリオにおける異なる資産タイプ間の比率を指します。 ここでは、年齢やリスク許容度によって自分のポートフォリオ資産配分を設定する方法を見ていきます,若い初心者から退職者に,計算や例を含みます.
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- 資産配分とは、投資ポートフォリオにおいて異なる資産クラスがどのように比例するかを指し、投資目的、タイムホライズン、およびリスク許容度に
- 資産配分は、セキュリティの選択よりも非常に重要であり、ポートフォリオのリターンとボラティリティのほとんどを説明しています。
- 株式は債券よりもリスクが高い傾向があります。, 株式や債券のような二つの無相関資産を一緒に保持することは、単独でいずれかの資産を保持することに比べて、全体的なポートフォリオのボラ
- 若い初心者に適した年齢別の資産配分を計算するためのいくつかの簡単な式があり、退職者まで、複数のリスク許容レベルに適しています。
- M1Financeを使用すると、目標資産配分の設定、維持、およびリバランスが非常に簡単になります。
目次
資産配分とは何ですか？,
目次
資産配分とは、個人のリスク許容度、目標、および時間範囲に基づいて、投資ポートフォリオにおけるさまざまな資産タイプの特定の割り当てを指 三つの主要なクラスは、株式/株式、債券、および現金または現金同等物です。 これらの外では、ポートフォリオの多様化の文脈では、人々は通常、金/金属およびReitも自分のクラスであると考えています。
資産配分が重要な理由を見てみましょう。
資産配分が重要なのはなぜですか？,
これらの異なる資産クラスは、異なる市場環境の間に異なる動作をします。 二つの資産クラス間の関係は、資産相関と呼ばれています。 たとえば、株式と債券は、通常、負の相関があるため、株式が下がったときに債券が上がる傾向があり、その逆もあります。 資産間のその無相関は、ポートフォリオの全体的なボラティリティとリスクを下げるのに役立ちます多様化 この概念は危険のための低い許容とのそれらのためにますます重要になるおよび/または退職に近づくそれらのために、で、または。,
資産配分を選択することは、資産の特定の選択よりも長期的に重要であることが広く受け入れられています。 つまり、s&P500インデックスファンドとトータルマーケットインデックスファンドの間などを選択するよりも、あなたのポートフォリオの何パーセントが株式にあるべきか、債券にあるべきかを選択することがより重要であり、よりインパクトがあります。 ヴァンガードを実際に定める約88%のポートフォリオのボラティリティを返しますについて説明する資産の配分について,*に投資する特定の有価証券を選択する細部に移動する前に、あなたのポートフォリオがかかっている上に全体像のフレームワークや基礎として資産配
異なる投資目標も明らかに資産配分を決定します。 リスクの特定のレベルを考えると、資産配分は、投資目標を達成する上で最も重要な要因です。 10年で家の頭金のために保存したい投資家は明らかに将来に退職40年のために保存されている投資家よりも保守的な資産配分を持っています。, 資産配分は、通常、口語的に債券に株式の比率、例えば60/40、60％の株式と40％の債券を意味するとして記述されています。 債券は株式よりもリスクが少ない傾向があるので、例を続けると、第二の投資家は10/90のはるかに積極的な割り当てを持っているかもしれないが、第 私たちは、例えば、70/20/10株式/債券/金として書かれた金のような他の資産にその説明を拡張することができ、70％の株式、20％の債券、および10％の金を意味します。
それでは、このすべては実際にはどのように見えるのでしょうか？, 以下のグラフは、1926年から2019年までの株式と債券の二つの資産からなる特定の資産配分のリターンの実用的な適用、重要性、および変動を示しています。 バーは、最高および最悪の1年のリターンを表します。
ご覧のとおり、資産配分はリスクと期待収益率だけでなく、結果の信頼性にも影響します。, の図のものを示し、期待通りの性能の株式及び債券があります。 株式は、より大きな揮発性（リターンの変動）とリスクを犠牲にして、より高いリターンを示す傾向があります。 債券は反対の傾向があります–比較的低いリターンが、リスクが少ないです。 もう一度、これらのような無相関資産を組み合わせることは、全体的なポートフォリオのボラティリティとリスク 各資産のその後の割合は、ポートフォリオ全体の行動とパフォーマンスに大きく影響します。,
このすべてにおいて、過去の業績が必ずしも将来の結果を示すものではないことに留意することが重要です。
資産配分が重要である理由がわかったので、リスク許容度が資産配分にどのように影響するかを見てみましょう。
資産配分とリスク許容度
資産配分を決定する上での主要な要因の一つは、個人的なリスク許容度である、覚えておいてください。 株式は債券よりも危険です。 株式を購入することは、企業の将来の収益に賭けることです。 債券は、債券保有者へのセットの支払いのための契約上の義務です。, 将来の企業収益–そして会社がそれらの収益で何をするか–は投資家の支配外にあるので、株式は本質的に債券よりも大きなリスクを持っています。
それでは、なぜ債券に投資しないのですか？ 再び、株式は債券よりも高いリターンを示す傾向があります。 債券にのみ投資することは、投資家が特定の目的に基づいて財務目標を達成することを可能にしない可能性があり、予期しないインフレは、潜在的に, フリップ側では、株式にのみ投資することは、短期的にお金を失う非常に現実的な可能性を作成し、ボラティリティとリスクを最大化します。 債券を保有することは、株式を保有するリスクの影響を軽減します。 株式を保有することは、債券を保有するリスクの影響を軽減します。 このような多様化の美しさです：時間の地平線と市場の行動に応じて、二つ（またはそれ以上）無相関資産を保持することは、スムーズに乗って、孤立して保,
ウィリアム-バーンスタインは、投資家が2008年の世界金融危機にどのように反応したかに基づいてリスク許容度を評価できることを提案した。
- 売却：低リスク許容度
- 安定している：中moderateのリスク許容度
- より多くを買った：高リスク許容度
- より多くを買って、さらなる減少を望んだ：非常に高いリスク許容度
あなたが夜に眠ることができるリスク許容度を選ぶ。 投資の行動の面は残念ながら非常に現実的であり、重大な結果をもたらすことができます。, あなたのポートフォリオの価値が37％低下した場合、S&P500インデックス投資家2008のように売りをパニックにするつもりですか？ また、損失嫌悪、人間は一般的に利益よりも損失に敏感であるという原則などの認知バイアスを認識し、説明し、利益を得るよりも損失を避けるために多くを行うことを示唆している。
Vanguardには、意思決定プロセスに役立つ可能性のあるさまざまな資産配分モデルの履歴リターンとリスク指標を示す便利なページがあります。 もう一度、そのページで見られる同じ性能が将来起こらないかもしれないことを覚えなさい。,
資産配分アンケート
Vanguardには、出発点として使用できるきちんとした資産配分アンケートツールがあります。 アンケートを時間軸やリスク許容度に ここでチェックできます。 それは有用な練習かもしれませんが、それはまだパズルの一つだけであり、現在の気分、現在の市場の感情、外部の影響などのようなものを考慮しませ これらの事に留意し、できるだけ客観的であることを試みなさい。,
年齢別の資産配分
年齢別の株式や債券のポートフォリオの動的資産配分に使用されるいくつかの迅速な、しばしば引用された計算があり、時間が経つにつれてより多くの債券に移動します。 議論の明確さと一貫性のために、我々は60の定年を前提とするつもりです。
- 最初で最も単純な格言は”絆の時代。”40歳は債券の40％を持っているだろう。 これは、リスクの許容度が低い投資家には適しているかもしれませんが、私の意見ではあまりにも保守的です。, 実際には、広告nauseamを繰り返されているこの従来の知恵は、すべてのトップターゲット日付ファンドマネジャーの推奨割り当てに反します。 この計算は、20歳の初心者の投資家がすでに20％の債券をゲートからすぐに持っていることを意味します。 これは、投資の地平線の初めに蓄積がより重要である場合、早期成長を抑制する可能性が非常に高いでしょう。
- もう一つの一般的な経験則は、債券配分のためのより積極的です。 この計算は、専門家の推奨事項に沿ってはるかに多くのものです。, これは、40歳は債券で20％を持っており、若い投資家は100％の株式と20歳で無債券のポートフォリオを持っていることを意味します。 これはまた、60歳で退職者のための重鎮60/40ポートフォリオをもたらします。li>
- より最適な、少し複雑な式は次のようなものかもしれません。 これは、債券が40歳までポートフォリオに表示されないことを意味し、早期蓄積がより重要である間に最大の成長を可能にし、その後、退職年齢に近づいて資本保全を優先することへのシフトを加速させる。 この計算は、最も密接にトップターゲット日付ファンドのグライドパスに従うようです。,
一般的に言えば、これらの3つの式は、それぞれ低、中、および高リスク許容誤差と一致すると言えるでしょう。
年齢チャートによる資産配分
私は以下のチャートで上記の3つの式を示しました：
資産配分の例
年齢別の資産配分の例をいくつか見てみましょう。,
債券配分、20の開始年齢、および60の退職年齢のために使用すると、フリーサイズのフィット最も配分は80/20になります。 これは、低リスク許容度を持つ若い投資家と中moderateのリスク許容度を持つ中年投資家に適合します。
式と式の両方が伝統的な60/40ポートフォリオになります–リスクと期待されるリターンのほぼ完璧なバランスと考えられて-60歳で退職者のために。,
いくつかの怠惰なポートフォリオは名目的資産配分を例示しています。
- Warren Buffett Portfolio–90/10
- いいえ簡単なポートフォリオ–75/25
- Larry Swedroe Portfolio–30/70
いずれにしても、資産配分が目標にとどまるように、定期的に（毎年または半年間で大丈夫です）バランスを取り直すことを忘れないでください。
退職時の資産配分
資本保全に有利な成長は、退職時、退職時、退職時にあまり重要ではありません。, このポートフォリオの最小化ボラティリティ-リスクなどのすべてのポートフォリオを 債券のような多様化は、安定性と下振れの保護を提供し、自分の投資の地平線の終わりに、より必要になる理由です。
退職者にとってリスク許容度は依然として重要です。 上記の式の二つは、有名な60/40ポートフォリオを60の定年でもたらしますが、ウォーレン-バフェット自身は、妻の遺産を90/10ポートフォリオに投資するように指示しています。, 退職者はまた、単に資産配分に影響を与える収入として株式配当および/または債券利息を使用することを望むかもしれません。
再び、上記の私の好みの式（番号3）は、40歳以降の債券へのシフトを加速します。 70歳の退職者のために、例えば、それは40/60株式/債券のリスクパリティ資産配分をもたらします。
資産配分に関する最高の本
資産配分に関するいくつかの本を読むことに興味がありますか？, ビジネスで最高の名前のいくつか–ロジャー*ギブソン、ウィリアム*バーンスタイン、およびリック*フェリは–いくつかを書いている：
- 資産配分：ロジャー*ギブソンによる金融リスクのバランス
- ウィリアム*バーンスタインによるインテリジェントな資産配分
- 合理的な期待：ウィリアム*バーンスタインによる大人を投資するための資産配分
- すべてのリック*フェリによる資産配分について
結論
資産配分は、自分の投資ポートフォリオにとって非常に重要な基盤です。, これは、投資家の時間軸、目標、およびリスク許容度に依存しています。 年齢によって資産配分を定める助力で使用することができる複数の簡単な方式がある。 これらすべての要因を自分で評価する時間がかかります。 テー-オアプローチしてみて下さい怠け者のポートフォリオや対象日付。,
M1ファイナンスは、あなたのポートフォリオは、単純な”パイ”形式で視覚化されているので、あなたが入力し、任意の計算を行うことなく、特定の資産配分 M1は怠惰なポートフォリオを実装するのに最適です、彼らは無料の専門家のポートフォリオと目標日の資金を提供し、彼らはまた、ゼロの手数料と手数料,
*ヴァンガード、戦略的資産配分のためのグローバルケース（Wallick et al., 2012).
免責事項：私は投資関連のデータに飛び込み、バックテストで遊ぶのが大好きですが、私は決して認定された専門家ではありません。 私は正式な金融教育を持っていません。 私は財務顧問、ポートフォリオマネージャー、または会計士ではありま これは財政の助言、投資の助言、または税の助言ではない。 当ウェブサイトの情報は情報提供およびレクリエーションの目的のみです。 投資商品（Etf、投資信託など）について議論しました。,）は、例示のみを目的としています。 これは、言及された製品のいずれかで購入、販売、またはその他の取引を推奨するものではありません。 あなた自身の適正な注意をしなさい。 過去の業績を保証しませんの将来に戻ります。 ここで私の長さの免責事項を読む。
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