Porteføljeaktivallokering efter alder – begyndere til pensionister

økonomisk gennemgået af Patrick Flood, CFA.allokering af aktiver refererer til forholdet mellem forskellige aktivtyper i ens investeringsportefølje. Her vil vi se på, hvordan man indstiller ens portefølje aktivfordeling efter alder og risikotolerance, fra unge begyndere til pensionister, herunder beregninger og eksempler.

Foretrækker video? Pas på her.,

Disclosure: nogle af linkene på denne side er henvisningslinks. Uden ekstra omkostninger for dig, hvis du vælger at foretage et køb eller tilmelde dig en service efter at have klikket gennem disse links, kan jeg modtage en lille provision. Dette giver mig mulighed for at fortsætte med at producere høj kvalitet, annoncefrit indhold på dette .ebsted og betaler for lejlighedsvis kop kaffe. Jeg har førstehåndserfaring med hvert produkt eller service, jeg anbefaler, og jeg anbefaler dem, fordi jeg virkelig mener, at de er nyttige, ikke på grund af den kommission, jeg får, hvis du beslutter at købe gennem mine links., Læs mere her.

har du travlt? Her er højdepunkterne:

• aktivallokering henviser til, hvordan forskellige aktivklasser er proportioneret i en investeringsportefølje og bestemmes af ens investeringsmål, tidshorisont og risikotolerance.
• aktivallokering er ekstremt vigtig, mere end sikkerhedsvalg, og forklarer det meste af en porteføljes afkast og volatilitet.
• aktier har tendens til at være mere risikable end obligationer., At holde to ukorrelerede aktiver som aktier og obligationer sammen reducerer den samlede porteføljevolatilitet og risiko sammenlignet med at holde begge aktiver isoleret.
• Der er et par enkle formler til beregning af aktivfordeling efter alder, velegnet til unge begyndere helt til pensionister og passende til flere risikotoleranceniveauer.M1 Finance gør det ekstremt nemt at indstille, vedligeholde og rebalansere en allokering af målaktiver.

Hvad er Asset Allocation?,

aktivallokering refererer simpelthen til den specifikke tildeling af forskellige aktivtyper i ens investeringsportefølje baseret på personlig risikotolerance, mål og tidshorisont. De tre hovedklasser er aktier/aktier, fast indkomst og kontanter eller kontantækvivalenter. Uden for dem, i forbindelse med porteføljediversificering, betragter folk normalt guld/metaller og REITs også som deres egne klasser.

lad os se på, hvorfor aktivallokering er vigtig.

Hvorfor er aktivallokering vigtig?,

disse forskellige aktivklasser opfører sig forskelligt i forskellige markedsmiljøer. Forholdet mellem to aktivklasser kaldes aktivkorrelation. For eksempel holdes aktier og obligationer ved siden af hinanden, fordi de normalt er negativt korrelerede, hvilket betyder, at når lagrene går ned, har obligationer tendens til at gå op og omvendt. Denne ukorrelation mellem aktiver giver en diversificeringsfordel, der hjælper med at sænke den samlede porteføljevolatilitet og risiko. Dette koncept bliver stadig vigtigere for dem med en lav tolerance for risiko og/eller for dem, der nærmer sig, ved eller i pension.,

det er almindeligt accepteret, at valg af aktivallokering er vigtigere på lang sigt end det specifikke valg af aktiver. Det er, at vælge, hvilken procentdel af din portefølje skal være i aktier, og hvor stor en procentdel skal være i obligationer, der er mere vigtigt, og mere slagkraftige end at vælge, for eksempel, mellem en S&P 500 index fund, og et samlet marked indeks fond. 88% af en porteføljes volatilitet og afkast forklares af aktivallokering.,* Tænk på aktivallokering som den store billedramme eller det fundament, som din portefølje hviler på, før du går videre til minutiae for at vælge specifikke værdipapirer at investere i.

forskellige investeringsmål dikterer naturligvis også aktivallokering. I betragtning af et bestemt risikoniveau er aktivallokering den vigtigste faktor for at nå et investeringsmål. En investor, der ønsker at spare op til en udbetaling på et hus om 10 år, vil naturligvis have en mere konservativ aktivallokering end en investor, der sparer til pension 40 år ind i fremtiden., Aktivallokering beskrives normalt i daglig tale som et forhold mellem aktier og fast indkomst, f.eks. 60/40, hvilket betyder 60% aktier og 40% obligationer. Fortsætter eksemplet, da obligationer har tendens til at være mindre risikable end aktier, kan den første investor have en aktivallokering på 10/90 aktier/obligationer, mens den anden investor kan have en meget mere aggressiv tildeling af 90/10. Vi kan udvide denne beskrivelse til andre aktiver som guld, for eksempel, skrevet som 70/20/10 aktier/obligationer/guld, hvilket betyder 70% aktier, 20% obligationer, og 10% guld.

så hvordan ser alt dette ud i praksis?, Diagrammet nedenfor viser den praktiske anvendelse, betydning og variabilitet af afkast af specifikke aktivallokeringer bestående af to aktiver – aktier og obligationer – fra 1926 til 2019. Barer repræsenterer de bedste og værste 1-års afkast.

Som du kan se, aktivallokering, påvirker ikke kun risiko og forventet afkast, men også pålideligheden af resultatet., Diagrammet illustrerer også de forventede resultater af aktier og obligationer. Aktier har en tendens til at udvise højere afkast på bekostning af større volatilitet (variabilitet af afkast) og risiko. Obligationer har en tendens til at udvise det modsatte – relativt lavere afkast, men med mindre risiko. Endnu en gang hjælper kombination af ukorrelerede aktiver som disse med at bevare afkastet, samtidig med at den samlede porteføljevolatilitet og risiko reduceres. Den efterfølgende procentdel af hvert aktiv påvirker porteføljens adfærd og ydeevne som helhed væsentligt.,

det er vigtigt at huske på alt dette, at tidligere præstationer ikke nødvendigvis angiver fremtidige resultater.nu hvor du ser, hvorfor aktivallokering er vigtig, lad os se på, hvordan risikotolerance påvirker aktivallokering.

aktivallokering og risikotolerance

Husk, at en af de vigtigste faktorer ved bestemmelse af ens aktivallokering er personlig risikotolerance. Aktier er mere risikable end obligationer. At købe aktier er et væddemål på virksomhedernes fremtidige indtjening. Obligationer er en kontraktlig forpligtelse for et sæt betaling til obligationsindehaveren., Fordi fremtidig virksomhedsindtjening – og hvad virksomheden gør med denne indtjening – er uden for investorens kontrol, besidder aktier iboende større risiko – og dermed større potentiel belønning – end obligationer.

så hvorfor ikke bare investere i obligationer? Igen har aktier en tendens til at udvise højere afkast end obligationer. Investering udelukkende i obligationer tillader muligvis ikke investoren at nå deres økonomiske mål baseret på deres specifikke mål, og uventet inflation kan potentielt være skadelig for en obligationstung portefølje., På bagsiden maksimerer investering udelukkende i aktier volatilitet og risiko, hvilket skaber den meget reelle mulighed for at miste penge på kort sigt. At holde obligationer reducerer virkningen af risikoen ved at holde aktier. At holde aktier reducerer virkningen af risikoen ved at holde obligationer. Sådan er diversificeringens skønhed: afhængigt af tidshorisont og markedsadfærd kan det at holde to (eller flere) ukorrelerede aktiver resultere i højere afkast og lavere risiko end begge aktiver, der holdes isoleret, med en glattere tur.,

William Bernstein foreslået, at en investor kan vurdere deres risiko tolerance baseret på, hvordan de reagerede på den Globale Finansielle Krise i 2008:

• Sælges: lav risiko tolerance
• Holdes stabil: moderat risiko tolerance
• Købt mere: høj risiko tolerance
• Købt mere og håbede på yderligere fald: meget høj risiko tolerance

Vælg en risiko niveau, der lader dig sove om natten. Det adfærdsmæssige aspekt ved investering er desværre meget reelt og kan have betydelige konsekvenser., Vil du få panik til at sælge, hvis din porteføljeværdi falder med 37%, som den gjorde for en s&p 500 inde?investor i 2008? Anerkend også og redegøre for kognitive forstyrrelser som tabsaversion, princippet om, at mennesker generelt er mere følsomme over for tab end for gevinster, hvilket antyder, at vi gør mere for at undgå tab end at erhverve gevinster.

Vanguard har en nyttig side, der viser historiske afkast og risikomålinger for forskellige aktivallokeringsmodeller, der kan hjælpe din beslutningsproces. Husk igen, at samme ydelse, der ses på den side, muligvis ikke forekommer i fremtiden.,

spørgeskema til allokering af aktiver

Vanguard har et pænt spørgeskema til allokering af aktiver, der kan bruges som udgangspunkt. Spørgeskemaet omfatter tidshorisont og risikotolerance. Du kan tjekke det ud her. Selvom det kan være en nyttig øvelse, er det stadig kun et stykke af puslespillet og indgår ikke i ting som nuværende humør, nuværende markedssentiment, ekstern indflydelse osv. Vær opmærksom på disse ting, og prøv at være så objektiv som muligt.,

aktivallokering efter aldersberegning

Der er flere hurtige, ofte citerede beregninger, der bruges til dynamisk aktivallokering af en portefølje af aktier og obligationer efter alder, hvilket flytter mere til obligationer, når tiden går. Af hensyn til klarhed og konsekvens i diskussionen antager vi en pensionsalder på 60.

1. det første og enkleste ordsprog er “alder i obligationer.”En 40-årig ville have 40% i obligationer. Dette kan være passende for en investor med en lav tolerance for risiko, men er alt for konservativ efter min mening., Faktisk, denne konventionelle visdom, der er blevet gentaget ad nauseam går imod de anbefalede tildelinger af alle de øverste mål dato fondsforvaltere. Denne beregning ville betyde en nybegynder investor på 20 år ville allerede have 20% obligationer lige ud af porten. Dette vil meget sandsynligt kvæle tidlig vækst, når akkumulering er vigtigere i begyndelsen af investeringshorisonten.
2. en anden generel tommelfingerregel er en mere aggressiv for obligationstildeling. Denne beregning er meget mere i overensstemmelse med ekspertanbefalinger., Det betyder, at 40-åringen har 20% i obligationer, og den unge investor har en portefølje på 100% aktier og ingen obligationer i en alder af 20. Dette giver også den gæve 60/40-portefølje for en pensionist i en alder af 60 år.
3. en mere optimal, omend lidt mere kompleks formel kan være noget lignende . Dette betyder, at obligationer ikke vises i porteføljen før 40-årsalderen, hvilket giver mulighed for maksimal vækst, mens tidlig akkumulering er vigtigere, og derefter fremskynder skiftet til at prioritere kapitalbevarelse, der nærmer sig pensionsalderen. Denne beregning ser ud til at følge de mest glidebaner for de øverste måldatofon.,

generelt kan det siges, at disse 3 formler falder sammen med henholdsvis lave, moderate og høje risikotolerancer.

Aktiv Fordeling af Alder Chart

jeg har illustreret den 3 formler ovenfor i skemaet nedenfor:

Asset Allocation Eksempler

Lad os se på nogle eksempler på aktiv tildelinger af alder.,

anvendelse til obligationstildeling, en startalder på 20 og en pensionsalder på 60, ville en tildeling i mostn størrelse være 80/20. Dette passer til en ung investor med en lav risikotolerance og en middelaldrende investor med en moderat risikotolerance.

både formlen og formlen ville resultere i en traditionel 60/40 – portefølje-betragtet som en næsten perfekt balance mellem risiko og forventet afkast – for en pensionist i en alder af 60.,

Flere dovne porteføljer eksemplificere nominel aktiv tildelinger:

• Warren Buffett Portefølje – 90/10
• Ingen Brainer Portefølje – 75/25
• Larry Swedroe Portefølje – 30/70

I en sag, så husk, at afbalancere regelmæssigt (årligt eller halvårligt er fint), så din asset allocation ophold på målet.

aktivfordeling ved pensionering

vækst bliver mindre vigtig nær, ved og ved pensionering til fordel for kapitalbevarelse., Dette betyder at minimere porteføljevolatilitet og risiko, såsom Med All Weathereather-porteføljen. Dette er grunden til, at diversifikatorer som obligationer bliver mere nødvendige i slutningen af ens investeringshorisont, hvilket giver stabilitet og nedadrettede beskyttelse.

risikotolerance er fortsat vigtig for pensionister. Mens to af formlerne ovenfor giver den berømte 60/40 portefølje i en pensionsalder på 60, har Buffarren Buffett selv instrueret for sin kones arv at blive investeret II en 90/10 portefølje., Pensionister kan også ønske at blot bruge aktieudbytte og / eller obligationsrenter som indkomst, hvilket vil påvirke aktivallokering.

igen accelererer min foretrukne formel ovenfor (nummer 3) skiftet til obligationer efter 40 år. For en 70 – årig pensionist giver den for eksempel en risikoparitetsaktivallokering på 40/60 aktier/obligationer.

De Bedste Bøger om Asset Allocation

Interesseret i at læse nogle bøger om asset allocation?, Nogle af de bedste navne i business – Roger Gibson, William Bernstein, og Rick Ferri – har skrevet noget:

• Asset Allocation: at skabe balance mellem Økonomisk Risiko ved Roger Gibson
• De Intelligente Aktiv Fordelingsnøgle af William Bernstein
• Rationelle Forventninger: Allokering af aktiver for at Investere Voksne af William Bernstein
• Alt Om Asset Allocation af Rick Ferri

Konklusion

allokering af Aktiver er en ekstremt vigtigt fundament for en investeringsportefølje., Det er afhængig af investorens tidshorisont, mål og risikotolerance. Der er flere enkle formler, der kan bruges til at hjælpe med at bestemme aktivallokering efter alder. Tag dig tid til at vurdere alle disse faktorer for dig selv. For en hands-off tilgang, du kan være interesseret i en doven portefølje eller et mål dato fond.,M1 Finance gør det lettere end nogen anden online mægler at udføre på din påtænkte aktivallokering, fordi din portefølje er visualiseret i et simpelt “pie” – format, kan du indtaste og vedligeholde en bestemt aktivallokering uden at foretage nogen beregninger, og M1 dirigerer automatisk nye indskud for at opretholde dine målallokeringer. M1 er perfekt til gennemførelse af en doven portefølje, de tilbyder gratis ekspert porteføljer og mål dato midler, og de har også nul gebyrer og provisioner.,

* Vanguard, det globale tilfælde for strategisk allokering af aktiver (94allick et al., 2012).

ansvarsfraskrivelse: mens jeg elsker at dykke ned i investeringsrelaterede data og lege med backtests, er jeg på ingen måde en certificeret ekspert. Jeg har ingen formel finansiel uddannelse. Jeg er ikke finansiel rådgiver, porteføljeforvalter eller revisor. Dette er ikke økonomisk rådgivning, investeringsrådgivning eller skatterådgivning. Oplysningerne på denne hjemmeside er kun til orientering og rekreative formål. Investeringsprodukter diskuteret (ETF ‘ er, gensidige fonde mv.,) er kun til illustrative formål. Det er ikke en anbefaling at købe, sælge eller på anden måde handle i nogen af de nævnte produkter. Gør din egen due diligence. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige afkast. Læs min længere ansvarsfraskrivelse her.