az eszközallokáció a befektetési portfólió különböző eszköztípusok közötti arányra utal. Itt megnézzük, hogyan állíthatjuk be a Portfólió eszközallokációját életkor és kockázati tolerancia szerint, a fiatal kezdőktől a nyugdíjasokig, beleértve a számításokat és példákat.
inkább videó? Nézd meg itt.,
közzététel: az ezen az oldalon található linkek egy része hivatkozási linkek. További költségek nélkül, ha úgy dönt, hogy megvásárolja vagy feliratkozik egy szolgáltatásra, miután rákattintott ezekre a linkekre, kaphatok egy kis jutalékot. Ez lehetővé teszi számomra, hogy továbbra is kiváló minőségű, hirdetésmentes tartalmat állítsak elő ezen az oldalon, és fizetek az alkalmi csésze kávéért. Én első kézből tapasztalhatják meg minden termék vagy szolgáltatás, csak ajánlani tudom, én ajánlom őket, mert őszintén hiszem, hogy hasznos, de nem azért, mert a bizottság kapok, ha úgy dönt, hogy megvásárolja keresztül a linkek., További információ itt.
sietve? Itt vannak a kiemelések:
- az eszközallokáció arra utal, hogy a különböző eszközosztályok arányosak egy befektetési portfólióban, és azt a befektetési célok, az időhorizont és a kockázati tolerancia határozza meg.
- az eszközallokáció rendkívül fontos, sokkal inkább, mint a biztonsági kiválasztás, és megmagyarázza a Portfólió hozamainak és volatilitásának nagy részét.
- a részvények általában kockázatosabbak, mint a kötvények., A két nem korrelált eszköz, például a készletek és a kötvények együttes birtoklása csökkenti a Portfólió teljes volatilitását és kockázatát, szemben az egyik eszköz elkülönült tartásával.
- van néhány egyszerű képlet az eszközallokáció életkor szerinti kiszámításához, amely a fiatal kezdőknek egészen a nyugdíjasokig alkalmas, és alkalmas a többszörös kockázati tolerancia szintekre.
- az M1 Finance rendkívül egyszerűvé teszi a céleszköz-allokáció beállítását, fenntartását és kiegyenlítését.
tartalom
mi az eszközelosztás?,
az eszközallokáció egyszerűen a befektetési portfólió különböző eszköztípusainak egyedi allokációjára utal a személyes kockázati tolerancia, a célok és az időhorizont alapján. A három fő osztály a készletek / részvények, fix jövedelem, valamint készpénz vagy készpénz egyenértékűek. Ezeken kívül a Portfólió diverzifikációjával összefüggésben az emberek általában az aranyat/fémeket és a rét-et is saját osztályuknak tekintik.
nézzük meg, miért fontos az eszközelosztás.
miért fontos az eszközelosztás?,
ezek a különböző eszközosztályok eltérő módon viselkednek a különböző piaci környezetekben. A két eszközosztály közötti kapcsolatot eszköz-korrelációnak nevezzük. Például a részvényeket és a kötvényeket egymás mellett tartják, mert általában negatívan korrelálnak egymással, vagyis amikor a készletek csökkennek, a kötvények általában emelkednek, és fordítva. Az eszközök közötti nem korreláció olyan diverzifikációs előnyt kínál, amely csökkenti a Portfólió általános volatilitását és kockázatát. Ez a koncepció egyre fontosabbá válik azok számára, akik alacsony toleranciával rendelkeznek a kockázatokkal és/vagy a nyugdíjhoz közelítőkkel szemben.,
széles körben elfogadott, hogy az eszközallokáció kiválasztása hosszú távon fontosabb, mint az eszközök konkrét kiválasztása. Ez választotta, milyen arányát a portfolió kell az állomány hány százaléka legyen a kötvények fontosabb – több hatásos, mint a választott például között egy S&P 500 index alap, valamint a teljes piaci index alap. A Vanguard valójában azt állapította meg, hogy a Portfólió volatilitásának és hozamának nagyjából 88% – át az eszközallokáció magyarázza.,* Gondolj eszközallokáció, mint a nagy kép keret vagy alapítvány, amelyen a portfolió nyugszik, mielőtt a minutiae kiválasztása konkrét értékpapírok befektetni.
a különböző befektetési célok nyilvánvalóan diktálják az eszközelosztást. Adott kockázati szint miatt az eszközallokáció a legfontosabb tényező a befektetési cél elérésében. Egy befektető, aki azt akarja, hogy mentse a előleget a ház 10 évek nyilvánvalóan egy konzervatívabb eszközallokáció, mint egy befektető, aki megtakarítás nyugdíjba 40 év a jövőben., Az eszközallokációt általában úgy írják le, mint a készletek rögzített jövedelemhez viszonyított arányát, például 60/40, ami 60% – os részvényeket és 40% – os kötvényeket jelent. Folytatva a példát, mivel a kötvények általában kevésbé kockázatosak, mint a készletek, az első befektető 10/90 részvény/kötvények eszközallokációjával rendelkezhet, míg a második befektető sokkal agresszívebb 90/10 felosztással rendelkezhet. Ezt a leírást kiterjeszthetjük más eszközökre is, mint például az arany, 70/20/10 készletek/kötvények/arany, ami 70% részvényeket, 20% kötvényeket és 10% aranyat jelent.
Tehát mi ez a gyakorlatban?, Az alábbi ábra az 1926 – tól 2019 – ig két eszközből-részvényekből és kötvényekből-álló konkrét eszközallokációk hozamainak gyakorlati alkalmazását, fontosságát és változékonyságát mutatja. A bárok jelentik a legjobb és legrosszabb 1 éves hozamot.
mint látható, az eszközallokáció nemcsak a kockázatot és a várható megtérülést érinti, hanem az eredmény megbízhatóságát is., A diagram a készletek és kötvények várható teljesítményét is szemlélteti. A készletek általában magasabb hozamot mutatnak, a nagyobb volatilitás (a hozam változékonysága) és a kockázat árán. A kötvények általában az ellenkezőjét mutatják-viszonylag alacsonyabb hozamok, de kevesebb kockázattal. Az ilyen nem korrelált eszközök kombinálása ismét hozzájárul a hozamok megőrzéséhez, miközben csökkenti a Portfólió teljes volatilitását és kockázatát. Az egyes eszközök későbbi százalékos aránya jelentősen befolyásolja a Portfólió egészének viselkedését és teljesítményét.,
fontos szem előtt tartani, hogy a múltbeli teljesítmény nem feltétlenül jelzi a jövőbeli eredményeket.
most, hogy látja, miért fontos az eszközallokáció, nézzük meg, hogyan befolyásolja a kockázati tolerancia az eszközallokációt.
eszközallokáció és kockázati tolerancia
ne feledje, hogy az eszközallokáció meghatározásának egyik fő tényezője a személyes kockázati tolerancia. A készletek kockázatosabbak, mint a kötvények. A készletek vásárlása tét A vállalatok jövőbeli bevételeire. A kötvények szerződéses kötelezettség a kötvénytulajdonosnak történő meghatározott fizetésre., Mivel a jövőbeni vállalati bevételek – és amit a vállalat ezekkel a bevételekkel tesz-kívül esnek a befektető ellenőrzésén, a részvények eredendően nagyobb kockázattal – és így nagyobb potenciális jutalommal – rendelkeznek, mint a kötvények.
akkor miért nem fektet be csak kötvényekbe? Ismét a készletek általában magasabb hozamot mutatnak, mint a kötvények. A kizárólag kötvényekbe történő befektetés nem teszi lehetővé a befektető számára, hogy konkrét célkitűzése alapján elérje pénzügyi céljait, a váratlan infláció pedig potenciálisan káros lehet a kötvényeket terhelő portfólióra., A másik oldalon, befektetés kizárólag a készletek maximalizálja a volatilitás és a kockázat, ami a nagyon is valós lehetőségét, hogy pénzt veszít rövid távon. A kötvények tartása csökkenti a készletek tartásának kockázatait. A készletek tartása csökkenti a kötvények tartásának kockázatait. Ilyen a diverzifikáció szépsége: az időhorizonttól és a piaci viselkedéstől függően két (vagy több) nem korrelált eszköz birtoklása magasabb hozamot és alacsonyabb kockázatot eredményezhet, mint bármelyik, elszigetelten tartott eszköz, simább utazással.,
William Bernstein javasolt, hogy egy befektető értékeli a kockázati tűréshatárt alapul, hogyan reagáltak a Globális Pénzügyi Válság 2008-ban:
- Értékesített: alacsony kockázati tolerancia
- Tartott állandó: mérsékelt kockázati tolerancia
- Vettem még: magas kockázati tolerancia
- Vásárolt egyre remélte, hogy további csökkenés: nagyon magas kockázati tolerancia
válassza a kockázati szint, amely lehetővé teszi, hogy éjjel aludni. A befektetés viselkedési aspektusa sajnos nagyon valós, jelentős következményekkel járhat., Fogsz pánik eladni, ha a Portfólió értéke 37% – kal csökken, mint egy S& p 500 index befektető 2008-ban? Szintén elismerik, és figyelembe kognitív torzítások, mint a veszteség idegenkedés, az elv, hogy az emberek általában érzékenyebbek a veszteségekre, mint a nyereség, ami arra utal, mi többet, hogy elkerüljék a veszteségeket, mint megszerezni nyereség.
Vanguard van egy hasznos oldal mutatja a történelmi hozamok és kockázati mutatókat a különböző eszközallokációs modellek, amelyek segíthetnek a döntéshozatali folyamat. Még egyszer, ne feledje, hogy ugyanaz a teljesítmény látható az oldalon nem fordulhat elő a jövőben.,
Asset Allocation Questionnaire
Vanguard van egy ügyes eszközallokációs kérdőív eszköz, amely lehet használni, mint a kiindulási pont. A kérdőív magában foglalja az időhorizontot és a kockázati toleranciát. Itt megnézheti. Bár hasznos gyakorlat lehet, ez még mindig csak egy darab a puzzle-ből, és nem számít olyan dolgokban, mint a jelenlegi hangulat, a jelenlegi piaci hangulat, a külső befolyás stb. Légy tudatában ezeknek a dolgoknak, és próbálj meg minél objektívebb lenni.,
eszközallokációs az Életkor Számítása
több gyors, sokat idézett számítások használt dinamikus eszközallokációs a portfolió részvények, kötvények az életkor, a mozgó inkább a kötvények az idő múlásával. A vita tisztasága és következetessége érdekében 60 éves nyugdíjkorhatárt vállalunk.
- az első és legegyszerűbb mondás a ” kötések kora.”Egy 40 éves lenne 40% kötvények. Lehet, hogy ez megfelel egy alacsony kockázati toleranciával rendelkező befektetőnek, de véleményem szerint túlságosan konzervatív., Valójában ez a hagyományos bölcsesség, amelyet az ad nauseam megismételt, ellentétes az összes felső céldátum-alapkezelő ajánlott allokációival. Ez a számítás azt jelentené, hogy egy 20 éves kezdő befektetőnek már 20% – os kötvénye lenne a kapun kívül. Ez valószínűleg elfojtja a korai növekedést, amikor a felhalmozás fontosabb a befektetési horizont elején.
- egy másik általános hüvelykujjszabály agresszívabb a kötések elosztására. Ez a számítás sokkal jobban megfelel a szakértői ajánlásoknak., Ez azt jelenti, hogy a 40 évesnek 20%-a Van kötvényekben, a fiatal befektetőnek pedig 100%-os állománya van, és 20 éves korában nincs kötvénye. Ez a 60 éves nyugdíjas számára is a stalwart 60/40 portfóliót adja.
- egy optimálisabb, bár kissé összetettebb képlet lehet valami hasonló . Ez azt jelenti, hogy a kötvények 40 éves korukig nem jelennek meg a portfólióban, lehetővé téve a maximális növekedést, míg a korai felhalmozás fontosabb, majd felgyorsítva a tőke megőrzésének prioritását a nyugdíjkorhatár közelében. Úgy tűnik, hogy ez a számítás a legjobban követi a csúcspontú alapok sikló útját.,
általánosságban elmondható, hogy ezek a 3 képlet egybeesik az alacsony, mérsékelt és magas kockázati tűrésekkel.
eszközallokációs az Életkor Táblázat
már szemlélteti a 3 képletek fenti táblázatot:
eszközallokációs Példák
nézzünk néhány példát eszköz az az összeg, amelyet a korban.,
a kötvény allokáció esetében a kezdő életkor 20, a nyugdíjkorhatár pedig 60, az egyösszegű allokáció 80/20 lenne. Ez megfelel egy alacsony kockázati toleranciával rendelkező fiatal befektetőnek és egy közepes kockázati toleranciával rendelkező középkorú befektetőnek.
mind a képlet, mind a képlet a hagyományos 60/40 portfóliót eredményezné – a kockázat és a várható hozam közel tökéletes egyensúlyának tekinthető-egy 60 éves nyugdíjas számára.,
Több lusta portfóliók szemlélteti az eszköz névleges juttatások:
- Warren Buffett Portfólió – 90/10
- Nem Agy Portfólió – 75/25
- Larry Swedroe Portfólió – 30/70
mindenesetre emlékszem, hogy újra egyensúlyba hozni rendszeresen (évente vagy félévente rendben van), így a eszközallokációs marad a cél.
A nyugdíjban lévő eszközallokáció
a növekedés kevésbé fontos a tőke megőrzése érdekében., Ez a Portfólió volatilitásának és kockázatainak minimalizálását jelenti, mint például az összes időjárási portfólió esetében. Ez az oka annak, hogy a befektetési horizont végén egyre inkább szükségessé válnak a kötvényekhez hasonló diverzifikációk, amelyek stabilitást és hátrányvédelmet biztosítanak.
a kockázati tolerancia továbbra is fontos a nyugdíjasok számára. Míg a fenti képletek közül kettő a híres 60/40 portfóliót hozza 60 éves nyugdíjkorhatár alatt, maga Warren Buffett utasította felesége örökségét, hogy fektessenek be egy 90/10 portfólióba., A nyugdíjasok is vágyhatnak arra, hogy egyszerűen csak részvény osztalékot és/vagy kötvénykamatot használjanak jövedelemként, ami befolyásolja az eszközallokációt.
ismét a fenti preferált képletem (3.szám) felgyorsítja a kötésekre való áttérést 40 éves kor után. Egy 70 éves nyugdíjas számára például 40/60 részvény/kötvény kockázati paritásos eszközallokációt eredményez.
az Eszközelosztásról szóló legjobb könyvek
érdekli az eszközelosztásról szóló könyvek olvasása?, A legjobb nevek a szakmában – Roger Gibson, William Bernstein, majd Rick Ferri – írta egy:
- eszközallokáció: Kiegyenlítő Pénzügyi Kockázatot azzal, hogy Roger Gibson
- Az Intelligens Eszköz Kiutaló által William Bernstein
- Racionális Elvárások: Eszközallokációs a Befektetés Felnőttek által William Bernstein
- Minden eszközallokációs által Rick Ferri
Következtetés
Eszközök elosztása rendkívül fontos alapja az egy befektetési portfólió., Ez függ a befektető időhorizontjától, céljaitól és kockázati toleranciájától. Számos egyszerű képlet létezik, amelyek felhasználhatók az eszközök életkor szerinti elosztásának meghatározására. Szánjon időt arra, hogy értékelje ezeket a tényezőket magának. A gyakorlati megközelítés érdekében érdeklődhet egy lusta portfólió vagy egy cél dátum alap.,
M1 Finance megkönnyíti, mint bármely más online bróker, hogy végre a tervezett eszközallokáció, mert a portfolió láthatóvá egy egyszerű ” pie ” formátumban, te képes-hoz bemenet és fenntartani egy adott eszköz allokáció, anélkül, hogy bármilyen számítást, és M1 automatikusan irányítja az új betétek, hogy fenntartsák a cél allokációk. Az M1 kiválóan alkalmas egy lusta portfólió megvalósítására, ingyenes szakértői portfóliókat és céldátumalapokat kínálnak, valamint nulla díjakkal és jutalékokkal is rendelkeznek.,
* Vanguard, The Global Case for Strategic Asset Allocation (Wallick et al., 2012).
jogi nyilatkozat: Bár szeretek a befektetéssel kapcsolatos adatokba merülni, és a backtestekkel játszani, semmiképpen sem vagyok hiteles szakértő. Nincs hivatalos pénzügyi oktatásom. Nem vagyok pénzügyi tanácsadó, portfóliókezelő vagy könyvelő. Ez nem pénzügyi tanácsadás, befektetési tanácsadás vagy adótanácsadás. A honlapon található információk kizárólag tájékoztató, rekreációs célokat szolgálnak. Tárgyalt befektetési termékek (ETF-ek, befektetési alapok stb.,) kizárólag illusztrációs célokat szolgálnak. Nem ajánlás az említett termékek bármelyikében történő vásárlásra, eladásra vagy más módon történő tranzakcióra. Végezze el a saját átvilágítását. A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli visszatéréseket. Olvassa el a hosszabb nyilatkozatot itt.
Leave a Reply