alokace aktiv portfolia podle věku-začátečníci důchodcům

finančně přezkoumáno Patrickem Floodem, CFA.

alokace aktiv označuje poměr mezi různými typy aktiv v investičním portfoliu. Zde se podíváme na to, jak nastavit alokaci portfoliových aktiv podle věku a tolerance rizik, od mladých začátečníků po důchodce, včetně výpočtů a příkladů.

preferovat video? Sledujte to zde.,

zveřejnění: některé odkazy na této stránce jsou odkazy na doporučení. Pokud se rozhodnete provést nákup nebo se zaregistrovat ke službě po kliknutí na tyto odkazy, mohu obdržet malou provizi. To mi umožňuje pokračovat ve výrobě vysoce kvalitního obsahu bez reklam na tomto webu a platí za občasný šálek kávy. Mám zkušenosti z první ruky s každým produktem nebo službou, kterou doporučuji, a doporučuji je, protože skutečně věřím, že jsou užitečné, ne kvůli provizi, kterou dostanu, pokud se rozhodnete zakoupit prostřednictvím mých odkazů., Více čtěte zde.

ve spěchu? Zde jsou hlavní:

• alokace Aktiv se týká jak různých tříd aktiv jsou proporcí v investičním portfoliu, a je určena jedna investuje cíle, časový horizont, a tolerance rizika.
• alokace aktiv je nesmírně důležitá, více než výběr zabezpečení, a vysvětluje většinu výnosů a volatility portfolia.
• akcie bývají rizikovější než dluhopisy., Držení dvou nekorelovaných aktiv, jako jsou akcie a dluhopisy, společně snižuje celkovou volatilitu portfolia a riziko ve srovnání s držením jednoho aktiva v izolaci.
• existuje několik jednoduchých vzorců pro výpočet alokace aktiv podle věku, vhodných pro mladé začátečníky až po důchodce a vhodných pro více úrovní tolerance rizika.
• M1 Finance je velmi snadné nastavit, udržovat a vyvážit alokaci cílových aktiv.

Co je Alokace Aktiv?,

alokace aktiv jednoduše odkazuje na konkrétní přidělení různých typů aktiv v investičním portfoliu na základě tolerance osobních rizik, cílů a časového horizontu. Tři hlavní třídy jsou akcie/akcie, fixní příjem a peněžní nebo peněžní ekvivalenty. Mimo tyto, v souvislosti s diverzifikací portfolia, lidé obvykle považují zlato / kovy a REITy za své vlastní třídy.

podívejme se, proč je alokace aktiv důležitá.

proč je alokace aktiv důležitá?,

tyto různé třídy aktiv se chovají odlišně v různých tržních prostředích. Vztah mezi dvěma třídami aktiv se nazývá korelace aktiv. Například akcie a dluhopisy jsou drženy vedle sebe, protože jsou obvykle negativně korelovány,což znamená, že když akcie klesají, dluhopisy mají tendenci stoupat a naopak. Že uncorrelation mezi aktivy nabízí diverzifikační výhodu, která pomáhá snížit celkovou volatilitu portfolia a riziko. Tento koncept se stává stále důležitější pro ty, kteří mají nízkou toleranci k riziku a/nebo pro ty, kteří se blíží, na, nebo v důchodu.,

všeobecně se uznává, že výběr alokace aktiv je z dlouhodobého hlediska důležitější než konkrétní výběr aktiv. To znamená, výběru, jaké procento vašeho portfolia by měla být do akcií a jaké procento by mělo být do dluhopisů je důležitější – a mnohem více působivé než volbu, například, mezi S&P 500 index fund a celkovou tržní index fondu. Vanguard skutečně určil, že zhruba 88% volatility a výnosů portfolia je vysvětleno alokací aktiv.,* Myslete na alokaci aktiv jako rámec big-picture nebo nadace, na které vaše portfolio spočívá, než přejdete na minimum výběru konkrétních cenných papírů, do kterých chcete investovat.

různé investiční cíle také samozřejmě diktují alokaci aktiv. Vzhledem k určité úrovni rizika je alokace aktiv nejdůležitějším faktorem pro dosažení investičního cíle. Investor, který chce ušetřit na zálohu na dům za 10 let, bude mít samozřejmě konzervativnější alokaci aktiv než investor, který spoří na důchod 40 let do budoucnosti., Alokace aktiv je obvykle hovorově popisována jako poměr akcií k pevným příjmům, např. 60/40, což znamená 60% akcií a 40% dluhopisů. Pokračování v příkladu, protože dluhopisy bývají méně riskantní než akcie, první investor může mít alokaci aktiv 10/90 akcií / dluhopisů, zatímco druhý investor může mít mnohem agresivnější alokaci 90/10. Tento popis můžeme rozšířit na další aktiva, jako je zlato, například psaný jako akcie 70/20/10/dluhopisy/zlato, což znamená akcie 70%, dluhopisy 20% a zlato 10%.

tak jak to všechno vypadá v praxi?, Níže uvedený graf ukazuje praktické uplatnění, význam a variabilitu výnosů specifických alokací aktiv složených ze dvou aktiv-akcií a dluhopisů – od roku 1926 do roku 2019. Bary představují nejlepší a nejhorší 1-leté výnosy.

jak vidíte, alokace aktiv ovlivňuje nejen riziko a očekávanou návratnost, ale také spolehlivost výsledku., Graf také ilustruje očekávaný výkon akcií a dluhopisů. Akcie mají tendenci vykazovat vyšší výnosy, za cenu větší volatility (variabilita návratnosti) a rizika. Dluhopisy mají tendenci vykazovat opak-poměrně nižší výnosy, ale s menším rizikem. Opět, kombinace nekorelovaných aktiv, jako jsou tyto, pomáhá zachovat výnosy a zároveň snížit celkovou volatilitu portfolia a riziko. Následné procento každého aktiva významně ovlivňuje chování a výkonnost portfolia jako celku.,

je důležité mít na paměti, že minulé výsledky nemusí nutně znamenat budoucí výsledky.

Nyní, když vidíte, proč je alokace aktiv důležitá, podívejme se, jak tolerance rizika ovlivňuje alokaci aktiv.

alokace aktiv a Tolerance rizik

nezapomeňte, že jedním z hlavních faktorů při určování alokace aktiv je tolerance osobních rizik. Akcie jsou rizikovější než dluhopisy. Nákup akcií je sázka na budoucí příjmy společností. Dluhopisy jsou smluvní povinností stanovené platby držiteli dluhopisu., Protože budoucí firemní výdělky – a to, co společnost dělá s těmito příjmy – jsou mimo kontrolu investora, akcie mají ve své podstatě větší riziko – a tím i větší potenciální odměnu-než dluhopisy.

tak proč neinvestovat jen do dluhopisů? Akcie mají opět tendenci vykazovat vyšší výnosy než dluhopisy. Investování výhradně do dluhopisů nemusí investorovi umožnit dosáhnout svých finančních cílů na základě jejich konkrétního cíle a neočekávaná inflace může potenciálně poškodit dluhopisové portfolio., Na druhou stranu investování výhradně do akcií maximalizuje volatilitu a riziko, což vytváří velmi reálnou možnost ztráty peněz v krátkodobém horizontu. Držení dluhopisů snižuje dopad rizik držení akcií. Holdingové akcie snižují dopad rizik držení dluhopisů. Taková je krása diverzifikace: v Závislosti na časovém horizontu a chování na trhu, drží dvě (nebo více) nekorelované aktiva může mít za následek vyšší výnosy a nižší riziko než buď aktivum držené v izolaci, s hladší jízdu.,

William Bernstein navrhla, že investor může zhodnotit jejich tolerance rizika na základě toho, jak reagovali na Globální Finanční Krizi z roku 2008:

• Prodává: nízké riziko tolerance
• ustálí: střední riziko tolerance
• Koupil více: vysoké riziko tolerance
• Koupil více a doufal, že pro další pokles: velmi vysoké riziko tolerance

Vybrat úroveň rizika, která vám umožní v noci spát. Behaviorální aspekt investování je bohužel velmi reálný a může mít významné důsledky., Budete panikařit prodat, pokud vaše hodnota portfolia klesne o 37%, jako tomu bylo u investora indexu S&p 500 v roce 2008? Také uznat a zohlednit kognitivní zkreslení, jako je ztráta averze, princip, že lidé jsou obecně citlivější na ztráty než na zisky, což naznačuje, že děláme více, abychom se vyhnuli ztrátám, než abychom získali zisky.

Vanguard má užitečnou stránku ukazující historické výnosy a metriky rizik pro různé modely alokace aktiv, které mohou pomoci vašemu rozhodovacímu procesu. Ještě jednou si pamatujte, že stejný výkon na této stránce nemusí v budoucnu nastat.,

dotazník pro přidělování aktiv

Vanguard má čistý dotazník pro přidělování aktiv, který lze použít jako výchozí bod. Dotazník zahrnuje časový horizont a toleranci rizika. Můžete se na to podívat zde. I když to může být užitečné cvičení, je to stále jen jeden kus skládačky a nezohledňuje věci, jako je současná nálada, současný tržní sentiment, vnější vliv atd. Dávejte pozor na tyto věci a snažte se být co nejobjektivnější.,

Alokace Aktiv podle Věku Výpočet

Existuje několik rychlé, oft-citoval výpočty použít pro dynamickou alokaci aktiv portfolia akcií a dluhopisů podle věku, pohybující se více do dluhopisů, jak plyne čas. Pro přehlednost a důslednost diskuse předpokládáme důchodový věk 60 let.

1. první a nejjednodušší pořekadlo je “ věk v dluhopisech.“40-rok-starý by měl 40% v dluhopisech. To může být vhodné pro investora s nízkou tolerancí k riziku, ale podle mého názoru je příliš konzervativní., Ve skutečnosti je tato konvenční moudrost, která byla opakována ad nauseam, v rozporu s doporučenými alokacemi všech vrcholových manažerů cílových fondů. Tento výpočet by znamenal, že začínající investor ve věku 20 let by již měl 20% dluhopisy přímo z brány. To by velmi pravděpodobně potlačilo brzký růst, když je akumulace důležitější na začátku investičního horizontu.
2. dalším obecným pravidlem je agresivnější přidělování dluhopisů. Tento výpočet je mnohem více v souladu s odbornými doporučeními., To znamená, že 40 – letý má 20% v dluhopisech a mladý investor má portfolio 100% akcií a žádné dluhopisy ve věku 20. To také přináší oddané portfolio 60/40 pro důchodce ve věku 60 let.
3. optimálnější, i když o něco složitější vzorec může být něco jako . To znamená, dluhopisy neukážou v portfoliu až do věku 40, který umožňuje pro maximální růst, zatímco brzy akumulace je více důležité, pak urychlení přechodu k upřednostňování zachování kapitálu blíží věku odchodu do důchodu. Zdá se, že tento výpočet nejvíce sleduje klouzavé cesty nejlepších finančních prostředků pro cílové datum.,

obecně lze říci, že tyto 3 vzorce se shodují s nízkou, střední a vysokou tolerancí rizika.

Alokace Aktiv podle Věku Graf

jsem ilustroval 3 vzorce výše v grafu níže:

Alokace Aktiv Příklady

Pojďme se podívat na některé příklady rozmístění aktiv podle věku.,

použití pro přidělování dluhopisů, počáteční věk 20 a věk odchodu do důchodu 60, přidělení s jednou velikostí by bylo 80/20. To se hodí pro mladého investora s nízkou tolerancí rizika a investora středního věku s mírnou tolerancí rizika.

vzorec i vzorec by vedly k tradičnímu portfoliu 60/40-považovanému za téměř dokonalou rovnováhu rizika a očekávané návratnosti – pro důchodce ve věku 60 let.,

Několik líných portfolií příkladem nominálních aktiv alokace:

• Warren Buffett Portfolio – 90/10
• Ne Přemýšlet Portfolio – 75/25
• Larry Swedroe Portfolio – 30/70

V každém případě, nezapomeňte vyvážit pravidelně (ročně nebo pololetně je v pořádku), tak, že vaše alokaci aktiv zůstane na cíl.

Alokace Aktiv v Důchodu

Růst se stává méně důležité, u, v, a v důchodu ve prospěch zachování kapitálu., To znamená minimalizovat volatilitu portfolia a riziko, například u portfolia All Weather. To je důvod, proč diversifiers jako dluhopisy se staly více nezbytné, na konci jednoho je investování horizont, poskytující stabilitu a ochranu zpomalení.

tolerance rizika zůstává důležitá pro důchodce. Zatímco dvě z výše uvedených vzorců přinášejí slavné portfolio 60/40 v důchodovém věku 60 let, Warren Buffett sám nařídil, aby dědictví své ženy bylo investováno do portfolia 90/10., Důchodci mohou také chtít jednoduše použít akciové dividendy a / nebo dluhopisový úrok jako příjem, který ovlivní alokaci aktiv.

Opět platí, že můj preferovaný vzorec výše (číslo 3) urychluje přechod na vazby po 40 letech. Například pro 70letého důchodce přináší alokaci rizikových Parit aktiv ve výši 40/60 akcií / dluhopisů.

Nejlepší Knihy o Alokaci Aktiv

Zájem o čtení nějaké knihy o alokaci aktiv?, Některé z nejlepších jmen v oboru – Roger Gibson, William Bernstein, a Rick Ferri – psali někteří:

• Alokace Aktiv: Vyrovnávání Finanční Riziko tím, že Roger Gibson
• Inteligentní Asset Allocator William Bernstein
• Racionální Očekávání: Alokace aktiv pro Investování Dospělé William Bernstein
• Vše O Alokaci Aktiv Rick Ferri

Závěr

alokace Aktiv je velmi důležitý základ pro investiční portfolio., Je závislá na časovém horizontu investora, cílech a toleranci rizika. Existuje několik jednoduchých vzorců, které lze použít při určování alokace aktiv podle věku. Udělejte si čas na posouzení všech těchto faktorů pro sebe. Pro hands-off přístup, můžete mít zájem o líné portfolia nebo cílové datum fondu.,

M1 Financí dělá to jednodušší, než jakékoliv jiné on-line broker na provedení zamýšlené alokace aktiv, protože vaše portfolio je vizualizovat v jednoduchém „koláč“ formát, budete moci zadávat a udržovat konkrétní alokace aktiv, aniž by dělali nějaké výpočty, a M1 automaticky směruje nové vklady udržet si své cílové alokace. M1 je ideální pro implementaci líného portfolia, nabízejí bezplatná expertní portfolia a cílové datum fondy a mají také nulové poplatky a provize.,

* Vanguard, Globální případ pro přidělování strategických aktiv(Wallick et al., 2012).

Upozornění: i Když mám rád potápění do investování-související údaje, a hrát si s backtestu, já jsem v žádném případě certifikovaný expert. Nemám žádné formální finanční vzdělání. Nejsem finanční poradce, portfolio manažer, nebo účetní. Nejedná se o finanční poradenství, investiční poradenství nebo daňové poradenství. Informace na této webové stránce slouží pouze pro informační a rekreační účely. Diskutované investiční produkty (ETF, podílové fondy atd.,) jsou pouze pro ilustrativní účely. Nejedná se o doporučení nakupovat, prodávat nebo jinak obchodovat v žádném z uvedených produktů. Udělejte si vlastní due diligence. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výnosy. Přečtěte si mé delší disclaimer zde.