Resultados da Aprendizagem
- Explicar e demonstrar como o banco central executa a política monetária, através de operações de mercado aberto
Operações de Mercado Aberto
A ferramenta mais utilizada da política monetária nos EUA é de operações de mercado aberto. As operações de mercado aberto ocorrem quando o Banco central vende ou compra títulos do Tesouro dos EUA, a fim de influenciar a quantidade de reservas bancárias e o nível das taxas de juro., Quando a Fed realiza operações de mercado aberto, tem como alvo a taxa dos fundos federais, uma vez que essa taxa de juro reflecte muito bem as condições de crédito nos mercados financeiros.as decisões relativas a operações de mercado aberto são tomadas pelo Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC). O FOMC é composto pelos sete membros do Conselho de Governadores da Reserva Federal, mais cinco membros com direito a voto que são extraídos, rotativamente, dos bancos regionais da Reserva Federal., O presidente do distrito de Nova York é um membro de voto permanente do FOMC e os outros quatro lugares são preenchidos em uma base rotativa, anual a partir dos outros 11 distritos da Reserva Federal. O FOMC geralmente se reúne a cada seis semanas, mas pode se encontrar mais frequentemente se necessário. O FOMC tenta agir por consenso; no entanto, o presidente da Reserva Federal tem tradicionalmente desempenhado um papel muito poderoso na definição e formação desse consenso. Para a Reserva Federal, e para a maioria dos bancos centrais, as operações de mercado aberto têm sido, ao longo das últimas décadas, a ferramenta mais utilizada de política monetária.,
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para compreender como as operações de mercado aberto afectam a oferta de moeda, considere o balanço da Happy Bank, apresentado na Figura 1. A figura 1 (a) mostra que a Happy Bank começa com US $460 milhões em ativos, divididos entre Reservas, títulos e empréstimos, e US $400 milhões em passivos sob a forma de depósitos, com um valor líquido de US $60 milhões., Quando o Banco central compra us $ 20 milhões em títulos da Happy Bank, as participações da Happy Bank caem us $20 milhões e as reservas do banco sobem us $20 milhões, como mostrado na Figura 1(b). No entanto, a Happy Bank só quer deter US $ 40 milhões em reservas (a quantidade de reservas que começou na Figura 1(a), de modo que o banco decide emprestar o extra us $20 milhões em reservas e seus empréstimos aumentam us $20 milhões, como mostrado na Figura 1(c)., A operação de mercado aberto pelo Banco central faz com que o banco feliz faça empréstimos em vez de deter seus ativos sob a forma de obrigações do governo, que expande a oferta de dinheiro. Como os novos empréstimos são depositados em bancos em toda a economia, estes bancos, por sua vez, emprestarão alguns dos depósitos que recebem, desencadeando o Multiplicador de dinheiro e aumentando a oferta de dinheiro.
Figura 1. Balanços para o Happy Bank. A figura 1 (a) mostra que a Happy Bank começa com US $460 milhões em ativos., Em (b), A Reserva Federal compra us $20 milhões em títulos da Happy Bank, o que baixa as participações da Happy Bank, mas aumenta suas reservas bancárias em US $20 milhões. Em (C), Happy Bank decide emprestar esses 20 milhões de dólares, aumentando assim os seus empréstimos.
Experimente
onde é que a Reserva Federal conseguiu os $20 milhões que usou para comprar as obrigações? Um banco central tem o poder de criar dinheiro., Em termos práticos, a Reserva Federal passaria um cheque para a Happy Bank, para que a Happy Bank pudesse ter esse dinheiro creditado na sua conta bancária na Reserva Federal. Na verdade, a Reserva Federal criou o dinheiro para comprar os títulos do nada—ou com alguns cliques em algumas chaves de computador.as operações de mercado aberto também podem reduzir a quantidade de dinheiro e empréstimos numa economia. A figura 2 (a) mostra o balanço da Happy Bank antes de o Banco central vender obrigações no mercado aberto., Quando Happy Bank compra US $ 30 milhões em títulos, Happy Bank envia US $ 30 milhões de suas reservas para o banco central, mas agora detém um adicional de US $30 milhões em títulos, como mostrado na Figura 2(b). No entanto, a Happy Bank quer manter reservas de US $ 40 milhões, Como Na Figura 2 (a), por isso ajustará a quantidade de seus empréstimos em US $30 milhões, para trazer suas reservas de volta ao nível desejado, como mostrado na Figura 2(c). Em termos práticos, um banco pode facilmente reduzir a sua quantidade de empréstimos. Em qualquer momento, um banco está recebendo pagamentos de empréstimos que fez anteriormente e também fazendo novos empréstimos., Se o banco apenas desacelerar ou parar brevemente a fazer novos empréstimos, e em vez disso adiciona esses fundos às suas reservas, então a sua quantidade global de empréstimos irá diminuir. Uma diminuição na quantidade de empréstimos também significa menos depósitos em outros bancos, e outros bancos reduzindo seus empréstimos, bem como o Multiplicador de moeda entra em vigor. E os títulos todos? Como eles afetam a oferta de dinheiro? Continua a ler para descobrir.
Figura 2. Balanços para o Happy Bank., Quando Happy Bank compra US $ 30 milhões em títulos, Happy Bank envia US $ 30 milhões de suas reservas para o banco central, mas agora detém um adicional de US $30 milhões em títulos, como mostrado em (b). Para que a Happy Bank mantenha seu nível de reservas em US $ 40 milhões, ela precisa reduzir sua quantidade de empréstimos, como mostrado em (c).
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