Ex-Ante –

Was ist die Ex-Ante?

Ex-ante bezieht sich auf zukünftige Ereignisse wie die potenziellen Renditen eines bestimmten Wertpapiers oder die Renditen eines Unternehmens. Transkribiert aus dem Lateinischen bedeutet es “ vor dem Ereignis.“

Ein Großteil der in den Märkten durchgeführten Analysen erfolgt ex-ante und konzentriert sich auf die Auswirkungen langfristiger Cashflows, Gewinne und Einnahmen. Während sich diese Art der Ex-Ante-Analyse auf die Fundamentaldaten des Unternehmens konzentriert, bezieht sie sich häufig auf die Vermögenspreise., Beispielsweise verwenden Buy-Side-Analysten häufig grundlegende Faktoren, um ein Kursziel für eine Aktie zu bestimmen und dann das vorhergesagte Ergebnis mit der tatsächlichen Leistung zu vergleichen.

Grundlagen von Ex-Ante

„Ex-ante“ beinhaltet im Wesentlichen jede Art von Vorhersage vor einem Ereignis oder bevor Marktteilnehmer sich der relevanten Fakten bewusst werden. Die Gewinnschätzungen beinhalten beispielsweise eine Ex-Ante-Analyse. Sie berücksichtigen die prognostizierte Leistung aller Geschäftsbereiche eines Unternehmens und in einigen Fällen einzelner Produkte., Dies beinhaltet auch die Modellierung von Verwendungen für Bargeld wie Kapitalanlagen, Dividenden und Aktienrückkäufe. Keines dieser Ergebnisse kann mit Sicherheit bekannt sein, Aber wenn Sie eine Vorhersage treffen, wird eine Erwartung gesetzt, die als Vergleichsgrundlage für die gemeldeten tatsächlichen Ergebnisse dient.

Eine Art Ex-Ante-Analyse, die für Anleger besonders nützlich ist, ist die Messung des Ex-Ante-Gewinns pro Aktie insgesamt. Insbesondere Konsensschätzungen tragen dazu bei, eine Basis für die Unternehmensgewinne festzulegen., Es ist auch möglich zu beurteilen, welche Analysten in der Gruppe, die eine bestimmte Aktie abdecken, am prädiktivsten sind, wenn ihre Erwartungen deutlich über oder unter denen ihrer Kollegen liegen.

Manchmal liefern Analysten auch Ex-Ante-Vorhersagen, wenn eine Fusion allgemein erwartet wird, jedoch bevor sie stattfindet. Eine solche Analyse berücksichtigt potenzielle Kosteneinsparungen im Zusammenhang mit der Trennung redundanter Aktivitäten sowie mögliche Umsatzsynergien, die durch Cross-Selling entstehen.,

Während alle Prognosen ex-ante sind, beinhaltet einige Analysen immer noch eine Analyse unmittelbar nach einem Ereignis. Zum Beispiel gibt es oft erhebliche Unsicherheiten in Bezug auf die fundamentale Unternehmensleistung nach einer Fusion. Die Fusion selbst ist das erste Ereignis, aber die Ex-Ante-Analyse macht in diesem Fall Projektionen im Zusammenhang mit dem nächsten großen bevorstehenden Ereignis, wie zum Beispiel dem ersten Mal, wenn das kombinierte Unternehmen Gewinne meldet.

Für alle Ex-Ante-Analysen ist es oft unmöglich, alle Variablen zu berücksichtigen., Auch der Markt selbst verhält sich manchmal scheinbar unberechenbar. Aus diesem Grund verfehlen Preisziele, die viele fundamentale Variablen berücksichtigen, aufgrund exogener Marktschocks, die fast alle Aktien betreffen, manchmal die Marke. Aus diesem Grund kann keine Ex-Ante-Analyse vollständig herangezogen werden.,

Rückblick auf Ex-Ante Ex-Post

Sobald das Ereignis, dass Ex-ante-Analyse versucht, predict ist vergangen, es ist dann möglich, Erwartungen mit Aktualität zu vergleichen, was Ex-Post genannt wird. Rückblick auf Vorhersagen ex-Post hilft, sie in Zukunft zu verfeinern, und manchmal bietet zusätzliche Einblicke.,

Beispiel für Ex-Ante

Angenommen, von der Firma ABC wird erwartet, dass sie zu einem bestimmten Zeitpunkt Gewinne meldet. Ein Analyst eines Forschungsunternehmens wird Wirtschafts-und Finanzdaten aus seiner Vergangenheit und Gegenwart verwenden, um eine Vorhersage über das Ergebnis pro Aktie zu treffen. Sie könnte beispielsweise das gesamtwirtschaftliche Klima analysieren und prüfen, ob die Betriebskosten des Unternehmens davon betroffen sein könnten. Sie kann auch frühere Geschäftsentscheidungen und Gewinn-und Verlustrechnung verwenden, um über die Verkaufszahlen des Unternehmens zu Hypothesen.,