Der Aufstieg und Fall von WorldCom

Was War WorldCom?

WorldCom war nicht nur der größte Buchhaltung-Skandal in der Geschichte der Vereinigten Staaten—es war auch eine der größten Pleiten aller Zeiten. Die Enthüllung, dass der Telekommunikationsriese WorldCom seine Bücher gekocht hatte, folgte den Betrügereien von Enron und Tyco, die die Finanzmärkte erschüttert hatten. Das Ausmaß des WorldCom-Betrugs brachte jedoch auch sie in den Schatten.,

WorldCom und Bernie Ebbers verstehen

WorldCom ist zu einem Schlagwort für Buchhaltungsbetrug geworden und eine Warnung an Investoren, dass, wenn die Dinge zu gut scheinen, um wahr zu sein, sie einfach sein könnten. Sein CEO, Bernie Ebbers—eine überlebensgroße Figur, deren Markenzeichen Cowboystiefel und Zehn-Gallonen—Hut waren-hatte das Unternehmen durch den Erwerb anderer Telekommunikationsunternehmen zu einem der führenden amerikanischen Ferntelefonunternehmen aufgebaut. Auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase war die Marktkapitalisierung auf 175 Milliarden Dollar angewachsen.,

Als der Tech-Boom zur Pleite wurde und die Unternehmen die Ausgaben für Telekommunikationsdienste und-geräte senkten, griff WorldCom auf Buchhaltungstricks zurück, um das Erscheinungsbild einer ständig wachsenden Rentabilität aufrechtzuerhalten. Zu diesem Zeitpunkt waren viele Anleger der Geschichte von Ebbers misstrauisch geworden—insbesondere nach der Pleite des Enron-Skandals im Sommer 2001.

Kurz nachdem Ebbers im April 2002 als CEO zurücktreten musste, wurde bekannt, dass er sich im Jahr 2000 400 Millionen Dollar von der Bank of America geliehen hatte, um Margin Calls zu decken, wobei er seine WorldCom-Aktien als Sicherheit verwendete., Infolgedessen verlor Ebbers sein Vermögen. 2005 wurde er wegen Wertpapierbetrugs verurteilt und zu 25 Jahren Haft verurteilt.

Kochen der Bücher

Dies war kein raffinierter Betrug. Um die sinkende Rentabilität zu verbergen, hat WorldCom den Nettogewinn und den Cashflow aufgebläht, indem Ausgaben als Investitionen verbucht wurden. Durch die Kapitalisierung der Ausgaben übertrieb es den Gewinn im Jahr 2001 um rund 3 Milliarden US-Dollar und im ersten Quartal 2002 um 797 Millionen US-Dollar und verzeichnete einen Gewinn von 1,4 Milliarden US-Dollar anstelle eines Nettoverlusts.,

WorldCom meldete am 21. Juli 2002 Insolvenz an, nur einen Monat nachdem ihr Wirtschaftsprüfer Arthur Andersen wegen Behinderung der Justiz wegen Aktenvernichtung im Zusammenhang mit der Prüfung von Enron verurteilt worden war. Arthur Andersen—der den Jahresabschluss 2001 von WorldCom geprüft und die Bücher von WorldCom für das erste Quartal 2002 überprüft hatte—stellte später fest, dass er Memos von WorldCom-Führungskräften ignoriert hatte, in denen er ihnen mitteilte, dass das Unternehmen Gewinne durch unsachgemäße Bilanzierung von Ausgaben aufgeblasen habe.,

Diese Flut von Unternehmenskriminalität führte im Juli 2002 zum Sarbanes-Oxley Act, der die Offenlegungspflichten und die Strafen für betrügerische Buchhaltung verschärfte. In der Folge hinterließ WorldCom einen Fleck auf dem Ruf von Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Investmentbanken und Ratingagenturen, die nie ganz entfernt worden waren.

The Fallout

Bernard Ebbers wurde in neun Fällen von Wertpapierbetrug verurteilt und 2005 zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt. Der ehemalige Finanzvorstand Scott Sullivan erhielt eine fünfjährige Haftstrafe, nachdem er sich schuldig bekannt und gegen Ebbers ausgesagt hatte. Dezember 2019 wurde Ebbers aus gesundheitlichen Gründen vorzeitig aus dem Gefängnis entlassen, nachdem er 14 Jahre seiner Haftstrafe verbüßt hatte.

Dank Schuldnerfinanzierungen von Citigroup, J. P. Morgan und G. E., Kapital, das Unternehmen würde als laufendes Unternehmen überleben, als es 2003 aus der Insolvenz hervorging, als MCI—ein Telekommunikationsunternehmen, das WorldCom 1997 erworben hatte. Zehntausende Arbeiter verloren jedoch ihren Arbeitsplatz.

Ohne eine Haftung zuzulassen, würden die ehemaligen Banken von Worldcom, darunter Citigroup, Bank of America und J. P. Morgan, Klagen mit Gläubigern über 6 Milliarden US-Dollar abwickeln. Von diesem Betrag gingen rund 5 Milliarden US-Dollar an die Anleihegläubiger des Unternehmens, wobei der Rest an ehemalige Aktionäre ging., In einem Vergleich mit der Securities and Exchange Commission stimmte der neu gegründete MCI zu, Aktionären und Anleihegläubigern 500 Millionen US-Dollar in bar und 250 Millionen US-Dollar in MCI-Aktien zu zahlen.