la organización de Países Exportadores de petróleo (OPEP), dominada por los árabes, anuncia una decisión de reducir las exportaciones de petróleo a los Estados Unidos y otras naciones que proporcionaron ayuda militar a Israel en la Guerra de Yom Kippur de octubre de 1973. Según la OPEP, las exportaciones se reducirían en un 5 por ciento cada mes hasta que Israel evacuara los territorios ocupados en la Guerra Árabe-Israelí de 1967., En diciembre, se impuso un embargo total de petróleo contra los Estados Unidos y varios otros países, lo que provocó una grave crisis energética en los Estados Unidos y otras naciones que dependen del petróleo extranjero.
la OPEP fue fundada en 1960 por Arabia Saudita, Irán, Irak, Kuwait y Venezuela con el objetivo principal de elevar el precio del petróleo. Otras naciones árabes y productores de petróleo del Tercer Mundo se unieron en la década de 1960 y principios de la década de 1970. durante la primera década de su existencia, la OPEP tuvo poco impacto en el precio del petróleo, pero a principios de la década de 1970 un aumento en la demanda y la disminución de EE.UU., la producción de petróleo le dio más influencia.
en octubre de 1973, los ministros de la OPEP se reunieron en Viena cuando Egipto y Siria (naciones no pertenecientes a la OPEP) lanzaron un ataque conjunto contra Israel. Después de las pérdidas iniciales en la llamada Guerra de Yom Kippur, Israel comenzó a rechazar las ganancias árabes con la ayuda de un puente aéreo de armas y otra asistencia militar de los Países Bajos y Dinamarca. Para el 17 de octubre, la marea se había vuelto decisivamente contra Egipto y Siria, y la OPEP decidió utilizar el aumento de los precios del petróleo como un arma política contra Israel y sus aliados., Israel, como era de esperar, se negó a retirarse de los territorios ocupados, y el precio del petróleo aumentó en un 70 por ciento. En la Conferencia de Teherán de la OPEP en diciembre, los precios del petróleo aumentaron otro 130 por ciento, y se impuso un embargo total de petróleo a los Estados Unidos, los Países Bajos y Dinamarca. Con el tiempo, el precio del petróleo se cuadruplicó, causando una importante crisis energética en los Estados Unidos y Europa que incluyó la especulación de precios, la escasez de gas y el racionamiento.
en marzo de 1974, el embargo contra los Estados Unidos fue levantado después de que los EE.UU., El Secretario de Estado Henry Kissinger logró negociar un acuerdo de separación militar entre Siria e Israel. Sin embargo, los precios del petróleo siguieron siendo considerablemente superiores a los de mediados de 1973. La OPEP redujo la producción varias veces más en la década de 1970, y para 1980 el precio del petróleo crudo era 10 veces mayor que en 1973., A principios de la década de 1980, sin embargo, la influencia de la OPEP en los precios mundiales del petróleo comenzó a disminuir; las naciones occidentales estaban explotando con éxito fuentes alternativas de energía como el carbón y la energía nuclear, y se habían explotado grandes y nuevos campos de petróleo en los Estados Unidos y otras naciones productoras de petróleo no pertenecientes a la OPEP.
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